Carvana, le détaillant américain de voitures d’occasion principalement en ligne, affiche un redressement spectaculaire : le titre monte de +10,74 % après des résultats trimestriels record, dépassant de manière significative les attentes des marchés, et sa valorisation est soutenue par des leviers de croissance solides.
📰 Derniers développements
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Pour l’année fiscale 2024, Carvana a réalisé un chiffre d’affaires record de 13,67 milliards USD, en hausse de 27 % par rapport à 2023, avec un bénéfice net de 404 M USD (marge nette de 3,0 %) et un EBITDA ajusté de 1,378 Md USD (marge de 10,1 %), devenant ainsi le détaillant automobile public le plus rentable aux États-Unis.
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Au T2 2025, les revenus ont atteint 4,84 Md USD, soit +42 % en glissement annuel, avec un bénéfice par action de 1,28 USD, bien supérieur à l’estimation de 1,17 USD.
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Les ventes brutes au détail ont augmenté de 41 % à 143 280 unités, tandis que les ventes en gros ont progressé de 44,5 % à 72 770 unités. En conséquence, Carvana a relevé ses perspectives d’EBITDA ajusté pour 2025, désormais estimé entre 2 et 2,2 Md USD (contre 1,38 Md USD en 2024).
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Le modèle opérationnel de Carvana, combinant vending machines, livraison à domicile, plateforme en ligne intégrée et efficience des coûts, séduit de plus en plus les consommateurs à la recherche de simplicité et de transparence.
📊 Recommandations des analystes
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Le consensus de 20 analystes place Carvana en “Buy”, avec un cours cible moyen autour de 316,75 USD, bien que cela suggère une légère baisse potentielle (~–4,6 %) par rapport au cours actuel (~333 USD).
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Oppenheimer a récemment relevé sa note à “Outperform” et fixé un objectif à 450 USD, estimant un potentiel de hausse de ~30 %, et valorisant le caractère disruptif du modèle digital et les marges élevées.
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Bank of America (Michael McGovern) a ajusté son objectif à 425 USD, tout en maintenant une note “Buy”, un signe de confiance renforcée après les récents résultats.
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Wells Fargo (David Lantz) conserve une notation “Overweight”, et a relevé son objectif de 310  à 390 USD, soulignant la forte exécution opérationnelle du groupe.
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Morgan Stanley (Adam Jonas), maintient un “Overweight”, avec un objectif porté de 280 à 290 USD, estimant que la reprise est bien concrétisée et durable.
Autres firmes comme JP Morgan, Piper Sandler, Citigroup se positionnent majoritairement sur du Buy / Strong Buy, avec des objectifs s’échelonnant de 325 à 440 USD selon leur dernier rapport.
✅ Synthèse & recommandation
Carvana connaît un redressement remarquable, avec une croissance des ventes record, une rentabilité historique et une amélioration durable des perspectives de marge. Le marché valorise désormais une trajectoire de croissance soutenue, portée par un modèle digital efficace et une exécution opérationnelle solide.
Le consensus analystes reste majoritairement optimiste : la note globale est “Buy / Outperform”, avec des prix cibles allant de 325 à 450 USD, ce qui suggère un potentiel haussier moyen compris entre 5 % et 30 % selon le scénario.