Société Générale vient d’achever son programme exceptionnel de rachat d’actions, destiné à annuler près de 20 millions de titres.
Analyse
Un rachat est un soutien mécanique au cours: son arrêt retire un acheteur régulier du marché. Le contexte européen, marqué par l’inflation, la tension sur les rendements et le stress budgétaire français, pèse en parallèle sur les banques.
Opportunités
L’opportunité est la poursuite de la simplification du groupe et d’une politique de capital généreuse si les ratios le permettent. Le risque est le coût du risque en cas de ralentissement et la sensibilité aux spreads souverains.
Perspective investisseur
Perspective neutre à prudente. Le secteur bénéficie de rendements élevés sur la marge d’intérêt, mais l’environnement politique français limite les revalorisations.
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