Ferrari N.V., constructeur italien de voitures de prestige, a vu son action plonger de –13,97 % malgré des résultats semestriels solides et un carnet de commandes plein pour deux ans. Le chiffre d’affaires a manqué le consensus d’environ 1 %, et aucun relèvement d’objectifs n’a été annoncé, mais le management compte sur des leviers maîtrisés (livraisons accélérées, hausses de prix ciblées) pour soutenir la croissance dans un marché premium peu sensible à la conjoncture.
📰 Derniers développements
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Ferrari a publié un chiffre d’affaires de 1,787 Md € au T2 2025, en hausse de ~4,4 % sur un an, mais inférieur aux attentes (~1,816 Md €) ; le bénéfice par action a atteint 2,38 USD, soit légèrement en dessous du consensus (~2,40 USD) ; les livraisons ont été quasiment stables (3 494 unités).
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Malgré l’absence de mise à jour des objectifs 2025, la direction affiche sa confiance dans la guidance initiale, portée par une bonne combinaison de produits, une marge opérationnelle robuste et un carnet de commandes rempli pour deux ans.
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Le récent accord tarifaire UE‑États-Unis a réduit les droits sur les voitures européennes à 15 % (contre 27,5 %). Cela soulage Ferrari (fabriquée en Italie), même si la direction reste prudente sur les risques tarifaires et économiques à venir.
📊 Recommandation des analystes
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Le consensus MarketBeat/TipRanks regroupe principalement des notes “Moderate Buy” à “Outperform” (6 Buy, 1 Hold sur 7 analystes), avec un objectif moyen d’environ 526,25 USD, traduisant un potentiel haussier d’environ +3 à +4 % par rapport au cours actuel (~507 USD).
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Selon GuruFocus, 10 analystes placent le consensus à “Outperform”, avec un objectif moyen de 503,91 USD (haut : 584,76 USD / bas : 427,64 USD).
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Toutefois, CFRA a récemment dégradé la recommandation à “Sell”, abaissant son objectif de 475 USD à 350 USD, motivée par un essoufflement de croissance (livraisons quasi stables + ralentissement des ventes) et une valorisation élevée (P/E ~43×).
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D’autres acteurs comme RBC restent optimistes (objectif ~510 €), citant la solidité du Bilan et la discipline opérationnelle dans un secteur premium.
✅ Synthèse & recommandation
Ferrari présente des résultats financiers solides, des marges élevées, et une forte visibilité grâce à un carnet de commandes bien rempli. Cependant, la légère sous-performance au T2 et l’absence de relèvement de guidance, malgré un contexte tarifaire plus favorable, ont déclenché une correction boursière notable.
Le consensus analystes demeure globalement positif (“Moderate Buy” / “Outperform”), bien que le potentiel reste limité (≈+3 à +5 %). La récente dégradation de CFRA à “Sell” (objectif de 350 USD) reflète les inquiétudes sur un ralentissement structurel de la croissance et une valorisation jugée excessive.