Abivax – ABVX

Biotech française cotée sur Euronext Paris et Nasdaq, spécialisée dans le développement de thérapies innovantes contre les maladies inflammatoires chroniques, notamment la rectocolite (ulcerative colitis) avec son candidat principal, obefazimod.

 

🔍 Derniers développements

• Abivax a annoncé des résultats positifs de ses essais de Phase 3 (ABTECT‑1 & 2) pour obefazimod dans la rectocolite ulcéreuse. Ces deux essais, menés auprès de 1 275 patients répartis dans 36 pays, ont montré un taux de rémission clinique ajusté contre placebo de 16,4 %, atteignant 19,3 % pour la dose 50 mg dans l’un des essais.
• Suite à l’annonce, le titre a bondi de plus de 500 % en une séance.
• La société prévoit de déposer demandes d’homologation auprès de la FDA et de l’EMA d’ici la seconde moitié de 2026, après les résultats de l’étude de maintenance attendus au T2 2026.
• Abivax disposait de 71,4 M $ en trésorerie au 30 juin 2025, mais sa trésorerie nette négative sur 12 mois atteint 166 M $, et elle fait face à un endettement modéré de 115 M $, avec un ratio actuel de 1,25.

 

🏛️ Recommandations analystes

• JMP Securities (Citizens) maintient une recommandation « Market Outperform » avec un cours cible de 33 $, sur la base des données de Phase 2b et de la robustesse des résultats actuels.
• Piper Sandler conserve une recommandation Overweight, avec une cible rehaussée à 42 $, évoquant un profil différencié, alliant efficacité, sécurité et facilité d’utilisation per os.

 

✅ Synthèse et recommandation

Élément	Détail
Points forts	– Phase 3 réussie – Traitement différenciant pour une indication à fort potentiel (marché IBD estimé à 30 Md $ d’ici 2030) – Forte réaction du marché (+500 %) – Recommandations positives des analystes
Risques & points d’attention	– Besoin pressant de liquidités (trésorerie limitée) – Financement requis avant l’étude de maintenance prévue pour le T2 2026
Conclusion	Si Abivax réussit l’étude de maintenance, elle pourrait devenir un acteur majeur du traitement de la rectocolite, avec un potentiel de valorisation élevé. La trajectoire réglementaire (FDA/EMA) en 2026 sera cruciale.

 

🚀 Recommandation

Surpondération prudente (« Market Outperform / Overweight ») à confirmer dans les prochains mois :

• Attente des résultats de l’étude de maintenance (Q2 2026).
• Suivi des levées de fonds nécessaires pour sécuriser la trésorerie jusqu’à commercialisation.
• Fort potentiel upside si obefazimod confirme son profil clinique favorable.