Vestas Wind Systems A/S est le leader mondial de la fabrication de turbines éoliennes, basé à Aarhus au Danemark. Acteur historique depuis 1945, le groupe conçoit, produit, installe et entretient des solutions éoliennes terrestres et en mer à l’échelle mondiale
Contexte économique et actualité
Cette semaine, les actions de Vestas ont flambé, affichant une performance remarquable autour de +20 % (~+19,9 %), en réponse à une clarification très favorable des règles fiscales américaines sur les crédits d’impôts pour les projets d’énergie propre.
En détails :
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Les nouvelles directives émanant du Trésor américain précisent que les projets éoliens (et solaires) doivent démontrer un travail physique substantiel (et non seulement un engagement financier de 5 %) pour être éligibles aux crédits d’impôts, à condition que la construction commence avant le 4 ou 5 juillet 2026
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Cette précision réglementaire dissipe les incertitudes précédentes et débloque potentiellement une importante vague de commandes de turbines, particulièrement pour Vestas, déjà bien positionnée sur le marché américain
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Par ailleurs, Vestas a notablement retrouvé la rentabilité au premier semestre 2025 avec un bénéfice net de 37 millions d’euros (contre une perte de 226 millions en 2024), et un chiffre d’affaires en hausse de +20,7 % à 7 213 millions €.
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Les analystes sont majoritairement optimistes : environ 58 % recommandent l’achat, avec des objectifs de cours allant jusqu’à +46 % selon Goldman Sachs et Bernstein.
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Enfin, ces nouvelles fiscales s’inscrivent dans un contexte plus large de consolidation des soutiens à la filière éolienne aux États-Unis, avec l’extension des incitations jusqu’en 2030 et des conditions plus favorables quant au contenu local et au rythme de construction.
Recommandation d’investissement
Pourquoi investir dans Vestas maintenant ?
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Clarté réglementaire = moins de frictions pour les commandes
Les nouvelles directives rendent l’éligibilité aux crédits prédictible et réalisable, permettant aux développeurs de projets de passer à l’action. -
Expansion potentielle du carnet de commandes aux États-Unis
La levée des incertitudes pourrait soutenir une vague de confirmations de commandes, principalement en Amérique du Nord, où Vestas reste un acteur de référence. -
Solidité financière retrouvée
La société est repassée bénéficiaire et affiche une croissance notable du chiffre d’affaires, ce qui consolide sa position face à la volatilité macroéconomique. -
Alignement stratégique avec l’IRA
Vestas s’est engagée à aligner ses opérations aux États-Unis avec les exigences de contenu et de main-d’œuvre de l’Inflation Reduction Act, investissant dans la production locale et les chaînes d’approvisionnement américaines. -
Recommandations positives et potentiel de plus-value
Avec des objectifs de cours affichés jusqu’à +46 % et une équipe d’analystes majoritairement positive, le potentiel de revalorisation est tangible.
Conclusion synthétique
Pour les investisseurs, Vestas représente une opportunité rare où la politique (crédits d’impôts clarifiés), la performance opérationnelle (retour à la profitabilité) et la stratégie (localisation US) convergent pour offrir une perspective de croissance durable. Si l’on croit à l’avenir de l’éolien et à la solidité d’acteurs établis, Vestas mérite une place dans le portefeuille.