Vusion S.A. (anciennement VusionGroup / SES-imagotag) est une entreprise française cotée à Euronext Paris (code VU) et leader mondial des solutions de digitalisation du commerce physique. Elle conçoit et fournit des technologies basées sur l’Internet des objets (IoT), les données (Data) et l’intelligence artificielle (IA) pour optimiser les opérations en magasin, la performance des points de vente, la gestion des stocks et l’expérience client. Les produits du groupe incluent entre autres des étiquettes électroniques de gondoles connectées (ESL), la plateforme VusionCloud, des solutions de vision par ordinateur (Captana), d’analyse des données (Memory) et des outils de publicité en magasin (Engage).
Vusion sert plus de 350 grands détaillants dans le monde et dispose d’une large implantation à l’international, notamment en Europe, en Amérique du Nord et en Asie. Parmi ses clients figurent des enseignes majeures comme Walmart, Carrefour, Lidl, Edeka, Colruyt, Coop ou MediaMarktSaturn.
🌍 Environnement économique actuel
Selon ton article, l’action Vusion a reculé d’environ -4,82 %, en lien avec une inquiétude du marché autour d’une “falaise 2027” : c’est-à-dire le risque que le très gros contrat avec Walmart, qui a fortement tiré les revenus récents, ne se renouvelle pas ou que son impact structurel diminue après la fin du déploiement. Dans ce scénario, le chiffre d’affaires pourrait ralentir ou se stabiliser à un niveau inférieur après 2027 si des revenus récurrents ne prennent pas le relais.
📊 Ces craintes sont amplifiées par l’expansion de la concurrence sur les technologies de digitalisation du commerce, ce qui pourrait peser sur les prix, les marges et la capacité de Vusion à maintenir une croissance élevée sans innovations additionnelles. Les investisseurs redoutent donc un changement de profil de croissance après la phase d’accélération du contrat Walmart.
Toutefois, Vusion ne reste pas passive face à ces préoccupations :
- Le groupe développe des briques technologiques complémentaires (hors simples étiquettes électroniques), notamment des solutions de services, logiciels et plateformes cloud, ce qui devrait renforcer les revenus récurrents à plus forte marge.
- La base installée de solutions cloud et IoT continue de croître, offrant un potentiel de monétisation au-delà du seul déploiement matériel.
📍Techniquement, bien que le marché exprime des doutes, Vusion a réalisé une croissance notable ces dernières années :
- Son chiffre d’affaires ajusté a dépassé 1 milliard d’euros en 2024, en progression d’environ +25 % sur un an, avec une présence accrue aux États-Unis, désormais première région du groupe.
- Au 1er semestre 2025, le chiffre d’affaires ajusté a été en hausse de +50 % grâce à la progression du contrat Walmart.
📈 Recommandation d’investissement — Pourquoi posséder des actions Vusion ?
🔹 1. Leader technologique sur un marché porteur
Vusion est leader mondial des solutions IoT et data pour le commerce physique, un segment en pleine transformation numérique à mesure que les détaillants cherchent à optimiser leurs opérations, réduire les coûts et améliorer l’expérience client. Les technologies comme l’IoT, l’IA in-store, ou l’analyse de données avancée sont des leviers de croissance durable pour les années à venir.
🔹 2. Croissance historique solide
La société affiche une croissance du chiffre d’affaires supérieure à 25 % par an, et même plus de +50 % sur le 1er semestre 2025, ce qui témoigne d’une forte dynamique commerciale, portée notamment par ses grands contrats internationaux, dont celui avec Walmart.
🔹 3. Diversification des sources de revenus
Le groupe développe des revenus récurrents via les services, les logiciels et les solutions cloud (VAS), moins dépendants du déploiement matériel strict, ce qui constitue une réponse directe à la crainte de “falaise 2027”.
🔹 4. Valorisation potentiellement attractive
Bien que le titre ait souffert récemment, cela peut constituer un point d’entrée opportun pour un investisseur long terme — surtout si le marché surestime les risques liés au contrat Walmart et sous-évalue la progression des segments logiciels et services.
🔸 Risques à considérer
- Dépendance historique à de très grands contrats (Walmart) et risque de ralentissement si ces contrats cessent ou se renégocient à la baisse.
- Concurrence croissante sur les technologies IoT et cloud-retail.
- Besoin d’une transformation réussie vers des revenus plus récurrents à forte marge.
👉 En résumé : Vusion peut rester une opportunité intéressante à moyen/long terme pour des investisseurs patient et convaincus par la digitalisation du commerce physique, tant que l’entreprise parvient à pivoter vers davantage de revenus récurrents et à maintenir sa position face à la concurrence.