Inditex S.A. – Part 2

Forces et faiblesses, analyse fondamentale
Forces:

• Inditex innove à travers sa chaîne d’approvisionnement et de distribution, à l’écoute des tendances. Le temps de commercialisation qu’elle applique se situe bien en dessous de la moyenne du marché et ses cycles d’exploitation sont particulièrement bas. 
• Inditex bénéficie de relations de longue date avec ses fournisseurs, et d’accords par conséquent plus avantageux. 
• Son potentiel d’expansion est énorme, en particulier aux États-Unis et en Asie. 
• Les allocations de capitaux se sont toujours parfaitement déroulées par le passé. 
• Inditex est bâtie sur une structure d’affaires organisée à la verticale et bien protégée. Elle s’appuie sur les fournisseurs locaux, au contraire des autres détaillants. 
• Inditex SA a entrepris une expansion dans l’E.-business. 
• Inditex peut envisager un programme de rachat d’actions, afin de redistribuer une part de ses liquidités. Les ratios d’exploitation en seraient encore améliorés. 

Faiblesses:

• La mode est un secteur hautement saisonnier. Prédire la demande du consommateur s’avère difficile. La mauvaise interprétation d’une tendance serait préjudiciable pendant plusieurs trimestres. 

• Inditex SA est confronté plus qu’avant à des responsabilités sociales accrues. 
• L’activité d’Inditex, bien que protégée en partie par la renommée de ses marques, peut être copiée par ses concurrents. 
• L’expansion dans des secteurs géographiques moins connus peut être périlleuse pour Inditex. Son modèle d’affaires à la verticale fonctionne en Europe. Cependant, l’attitude des consommateurs ou des fournisseurs sera différente en Asie ou aux États-Unis. La société ne sera pas à même d’appliquer son modèle européen de manière individualisée dans chacun des trois marchés. 
• Son succès actuel pourrait être menacé en Europe (où elle réalise 65 % de ses ventes), si le sentiment des consommateurs s’affaiblit. 
• Le fondateur d’Inditex SA reste son actionnaire majoritaire, avec 59 % des parts. Il n’est plus le PDG de la société, mais il peut encore influencer son orientation. L’approche de gestion voulue par le PDG en exercice peut souffrir de cette implication.