LVMH est le premier groupe de luxe mondial, avec des maisons comme Louis Vuitton, Dior, Moët Hennessy et Sephora, présentes dans la mode, la maroquinerie, les vins et spiritueux, l’horlogerie, la joaillerie et la distribution sélective.
Situation actuelle
Les publications de la semaine ont révélé de fortes divergences entre valeurs de consommation : Kering a été sanctionné pour les difficultés persistantes de Gucci, tandis que L’Oréal et EssilorLuxottica ont dépassé les attentes. La hausse de l’énergie et des taux obligataires pourrait peser sur la consommation.
Analyse de l’opportunité
Le luxe n’est pas structurellement inintéressant, mais le calendrier et l’ampleur de la reprise de la demande sont décisifs. Les signaux positifs à guetter : une amélioration de la demande en Chine, une stabilisation du luxe aspirationnel, de meilleures tendances en mode et maroquinerie et des marges résistantes.
Perspective investisseur : Prudente
Le dossier se renforcera seulement avec une réaccélération de la croissance organique dans plusieurs divisions, et non dans une seule marque ou région. Un ralentissement prolongé, un pouvoir de prix affaibli ou des effets de change défavorables pourraient retarder la normalisation des bénéfices.
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