Anlagemöglichkeiten in russische Ölgesellschaften
Seit Beginn der Industrialisierung beruht jede breit abgestützte Wachstumsperiode auf einem gemeinsamen Nenner: ein steigender Pro-Kopf-Energieverbrauch. In der Frühzeit setzte die Industrie auf die Verfeuerung von Kohle, heute haben Öl und Gas die Führungsstellung übernommen und ermöglichen die großartige Erweiterung der Verbrauchsgüter.
In dem früher veröffentlichten Artikel “Möglichkeiten für Investitionen im Bereich von alternativen Energie-Anbietern” vertraten wir die Meinung, dass die Produktion von Energie durch alternative Arten bei Weitem noch nicht ausgereift ist und, dass in jeder Bevölkerungsschicht ein psychologischer Widerstand festgestellt werden kann.. Das heißt, auf der einen Seite will man eine alternative Energieerzeugung nutzen, aber man will nicht direkt ausgesetzt sein. So zum Beispiel tritt bei der Erstellung von Windmühlen stets Widerstand wegen Verunstaltung der Landschaft und erhöhtem Rauschen auf, und bei der Erstellung von Solar-Anlagen argumentieren die Gegner, dass Solarzellen nicht auf alle Gebäude aufgebaut werden sollen, da sonst ein Stadtbild vollumfänglich verändert wird. Also haben nur fossile Energiequellen die ausreichende Griffigkeit, um den steigenden Bedarf an Energie einer jeden Bevölkerung abzudecken.
Die wirtschaftliche Expansion, die wir seit 1950 haben, stützt sich voll auf das Überangebot an Energie, vor allem von fossilen Arten. Die zentrale Frage, die sich derzeit stellt, ist: Wann und welche große Veränderung wird es im Bereich der Energiebeschaffung geben? Wir glauben, dass es diesbezüglich in den nächsten Jahrzehnten keine wesentlichen Änderungen in dieser Art und Weise geben wird. Die wachsende Nachfrage der Verbraucher nach Energie kann nur über die heute bekannten Arten befriedigt werden.
Wir halten jedoch fest, dass die Verbraucher mehr denn je dem Umweltschutz Vorrang geben und eine sinnvolle Energieerzeugung bevorzugen wird. Die großen Mineralölgesellschaften haben diese Denkweise erkannt und arbeiten an effizienteren Lösungen. Der entscheidende Punkt in diesem Zusammenhang ist, fossile Energieträger sind flexibler in der Handhabung als erneuerbare Energien, wie Solar- und Windenergie. Oder anders gesagt, der Verbraucher wird sich für Produkte entscheiden, die sein Alltagsleben weniger oder gar nicht beeinträchtigen.
Fossile Energieträger und insbesondere Schiefergas werden eine zentrale Rolle im Energiewechsel spielen, aber es wäre falsch, zu erwarten, dass dieser intermediäre Zeitraum zu einer erheblichen und sinnvollen industriellen und technologischen Innovation führen wird. Dies wird eher der Fall in der nächsten Phase sein.
Es ist allgemein anerkannt, dass die Energieeffizienz in den kommenden Jahrzehnten stark verbessert wird. Daher ist es angebracht, heute schon nach Investitionen zu schauen, welche die bestmögliche Darstellung der erhöhten Effizienz im Energiesektor widerspiegeln.
Während heute Russland als „der“ Verlierer der derzeitigen Öl-Preis-Kriege gehandhabt wird, wird höchst wahrscheinlich dieses Land als der Sieger hervorgehen. Das Land betreibt keine Politik, die auf unmittelbare und kurzfristige Anforderungen ausgerichtet ist. Im Gegenteil, das Land stellt die längerfristigen wirtschaftlichen Strategien in den Vordergrund. Diese Politik basiert auf den bestehenden Reserven – das Land hat weltweit die größte Anzahl an noch nicht genutzten Feldern. So wird zum Beispiel das Land in Zukunft über eine der größten und modernsten Erdgas-Verflüssigungs-Anlagen der Welt verfügen. Des Weiteren verfügt das Land über eine ganze Reihe von Anlagen und Einrichtungen für den Transport und die Lagerung von Erdgas, die anderen Ländern und Regionen in den kommenden Jahrzenten zugutekommen werden.
Schlüsselanbieter im russischen Energiesektor
| Gesellschaft | Code | Sektor | Kurspotenzial | Sharpe (FY01) |
| Novatek | NVTKq, | Öl & Gasexploration und -produktion | 66 % | 4.0 |
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Investmentsituation und Anlageidee: Novatek wird zusammen mit Total (Frankreich) und CNPC (China) die zukünftige Yamal NLG-Anlage betreiben, die über eine Gesamtkapazität von über 16,5 Millionen Tonnen von NLG pro Jahr verfügt. Das Werk wird die Gasreserven der russischen Arktis, mit einem Einzugsgebiet von mehr als 200 Standorten bearbeiten. Im Weiteren umfasst das Projekt den Bau einer neuen großen maritimen Route für den Transport von verflüssigtem Erdgas nach Europa und Asien. Das Yamal NLG-Projekt ist eines der größten Industrieunternehmen in der Arktis. |
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| Gesellschaft | Code | Sektor | Kurspotenzial | Sharpe (FY01) |
| Tatneft | TATNxq | Öl & Gasexploration und -produktion | 55 % | 5.1 |
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Investmentsituation und Anlageidee: TATNEFT ist einer der größten, aber weniger bekannten, russischen Ölkonzerne. Sie arbeitet als eine vertikal integrierte Versorgungsgruppe. Die Produktion des Unternehmens umfasst circa 8 % aller Erdöl-Produkte der russischen Föderation und über 80 % der Rohölproduktion in Tatarstan (südliche Region von Russland, im Grossraum von Kasachstan und weiter nach Osten zu China). Das Unternehmen verfügt über eine Anzahl von Betrieben in ausländischen Regionen, wie dem Nahen Osten und Nordafrika. |
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| Gesellschaft | Code | Sektor | Kurspotenzial | Sharpe (FY01) |
| Trubnaya Metallurgicheskaya Kompaniya OAO | TRMKq | Industriemetalle | 352 % | 8.77 |
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Investmentsituation und Anlageidee: TMK ist einer der weltweit führenden Anbieter von Produkten für die Öl- und Gasindustrie. Die Produkte umfassen eine breite Palette von beschichteten und gewindeten Produkten. TMK betreibt über 28 Standorte in Russland, den USA, Rumänien und Kasachstan. Die Gesellschaft führt zwei Forschungs- und Entwicklungszentren, eines in Russland und das andere in den Vereinigten Staaten. TMK ist eines der erfahrendsten Unternehmen für die Erstellung von Öl- und Gasanlagen zur Verwendung unter arktischen Bedingungen. Die Gesellschaft strukturiert Anlagen, die mit Rohrleitungen und damit verbundenen Instrumenten aller Arten verbunden sind. TMK sollte einer der größten Nutznießer der zukünftigen Pipeline-Entwicklungen in Richtung Asien werden. |
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| Gesellschaft | Code | Sektor | Kurspotenzial | Sharpe (FY01) |
| Total | TOTF | Öl & Gasexploration und -produktion | 25 % | 5.31 |
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Investmentsituation und Anlageidee: Die französische Total hat eine Reihe von wichtigen Öl- und Gasinvestitionen weltweit. Jedoch sind die russischen Geschäftsinteressen von entscheidender Bedeutung. Das Unternehmen beteiligt sich an zwei wichtigen Projekten, die Yamal (mit Novatek) sowie das Shtokman-Projekt (mit Gazprom). Dieses Projekt stellt sich die Nutzung der Gasreserven im nord-westlichen Teil von Russland zum Ziel. Das Werk wird die Erdgas-Produktion, über die Northern-Stream-Pipeline, nach Westeuropa verkaufen sowie Flüssiggas nach Asien insbesondere China betätigen. |
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