Die in Houston (Texas, USA) etablierte Apache Corporation (APA) ist eine der weltweit größten und unabhängigen Öl- und Gas-Forschungs- und Produktionsgesellschaft. Die Aktivposten der Gesellschaft umfassen konventionelle und nicht konventionelle Ressourcen – mit Installation an Land (onshore) sowie auf offenem Meer (offshore). Die APA ist vorwiegend in Nordamerika tätig, hat aber auch Projekte im Ausland, wie in Ägypten, Australien, Argentinien und in Großbritannien. In der letzten Zeit hat die APA ihr Ressourcen-Portfolio mit Zukäufen verstärkt. Das Ziel ist, die angekauften Felder aufzuarbeiten, damit bestehende Bohrlöcher an Leistungsfähigkeit gewinnen und eine stabile Produktion herbeigeführt werden kann.
Die APA hat ein gut gemischtes Portfolio an Feldern, welche über mehrere Jahre hinweg aufgebaut wurden. Die durchschnittliche Produktionssteigerung liegt bei circa 7 % (jährlich) und die APA entwickelte sich dadurch zu einer der besten Öl- und Gas-Produktionsgesellschaften.
Die tägliche Produktion beträgt circa 748 MBOE und die nachgewiesenen Reserven liegen bei circa 2,99 Mia BOE. Die Gesellschaft ist auch im Schiefergas-Bereich tätig. Hier liegen ihre größten Gasreserven im Golf von Mexiko und in anderen internationalen Gewässern. Die Schiefergas-Reserven machen rund 50 % des gegenwärtigen Produktionsvolumens und etwa 55 % der nachgewiesenen Reserven aus.
Die Tiefwasser-Projekte haben in letzter Zeit vermehrt für Diskussionsstoff gesorgt. Daher wird es für APA schwieriger werden, die immer strengeren Vorschriften zu erfüllen. Jedoch hat die Gesellschaft seit langer Zeit, sich eine Vielzahl von mehreren Tausend Bohrstellen gesichert.
Die Apache Corporation ist sehr gut verwaltet und hat in jüngster Zeit, dank dem Zukauf und der erfolgreichen Rehabilitation von bestehenden Feldern, an Dynamik gewonnen. Die APA ist eine Aktie mit einem hohen Beta und einem soliden langfristigen Ausblick. Die Gesellschaft gehört für Investoren im Energiebereich zur engeren Wahl.
Stärken- und Schwächen-Analyse / Fundamental-Analyse:
Stärken:
- APA verfolgt eine langfristige Expansionspolitik, die Zukaufsstrategie ist gut geplant und die angekauften Felder verstärken die Präsenz in den bestehenden Regionen.
- Die nachgewiesenen Reserven teilen sich gut zwischen den Gas- und Ölreserven auf; somit kann die APA, je nach Gebrauch, die eine oder andere langfristige Marktchance ausarbeiten.
- Die APA verkauft gewisse internationale Produktionsstätten, wie zum Beispiel in Ägypten sowie einen Teil der Produktionsstätten im Golf von Mexiko. Der Erlös wird zur Tilgung von Schulden und für das Ausführen des Aktienrückkaufprogrammes verwendet.
- Gewisse Vermögenswerte (die Permian- und die Golf-Schiefergas-Felder) haben ein Entwicklungspotenzial von mehreren Jahrzenten.
Schwächen:
- Bis die APA ihr eigenes LNG-Projekt ausführen kann, werden mehrere Jahre verstreichen.
- Die internationalen Anforderungen im Erstellen und Bearbeiten von Bohrfeldern werden immer größer. Ein eventueller Teilrückzug könnte sich als vorteilhafter entpuppen, da die Wachstumschancen eher limitiert sind.- APA hat ein sehr kleines organisches Wachstum.
- Die Weiterentwicklung der Gesellschaft ist eine Variable, die sich im Gleichschritt mit dem Öl- und Gaspreis bewegt. Niedrigere Preise bedeuten für die meisten Projekte einen kompletten Entwicklungsstopp.