Biotechnologie – welche Aktien zeigen für 2014 eine vielversprechende Zukunft und sollten daher gekauft werden?
Biotechnologiefirmen forschen, suchen, entwickeln oder kopieren spezielle Funktionen einer Zelle, damit diese eine bestimmte Aufgabe mit bestimmten kontrollierten Parametern durchführt. Der Parameter des Anwendungsbereiches ist beträchtlich. Zum Beispiel werden Biologics verwendet, um Produkte zu entwickeln, um menschliche Krankheiten zu kurieren, um allgemeine Lebensbedingungen zu verbessern sowie das Genom (Erbgut) von Samen mit dem Ziel zu ändern, um fehlende Substanzen, wie Vitamine, einzuführen.
Nicht zuletzt wegen neu verfügbaren Technologien ist für den Biotechnologiesektor eine neue Langzeit-Wachstumstendenz möglich. Firmen in diesem Untersektor haben ein hohes Potenzial an Innovation, Wertschöpfung und im Gesamtbild bieten sie attraktivere Geschäftschancen als traditionelle pharmazeutische Gesellschaften an. Weltweit wächst das traditionelle Pharmageschäft ungefähr 7 % pro Jahr (Europa, Amerika, Japan wachsen circa 1 % bis 2 %, während Asien, Südamerika und Afrika circa 12 % bis 18 % pro Jahr wachsen). Im gleichen Zeitraum kann der Biotechnologiesektor mit Wachstumszahlen in zweistelliger Höhe aufwarten. Kurz: Die Zukunft des Sektors ist extrem glänzend. Einerseits haben wir den immer höheren Entwicklungsgrad, die breite Palette der Infektion einschließlich komplexeren seltenen Krankheiten adressiert, während es andererseits eine ständig wachsende Nachfrage nach solchen Produkten durch eine alternde Bevölkerung und eine wohlhabendere Mittelklasse gibt.
Gewiss gibt es höhere Risiken in diesem Sektor, jedoch werden diese mit besseren Langzeit-Möglichkeiten der Geldanlage kompensiert; grundsätzlich gibt es drei Punkte:
- die allgemeine Kontroverse über die Moral und die ethische Frage (der Gebrauch von geänderten Genomen),
- Verglichen mit einem traditionellen Pharmaunternehmen ist der Produktausfall in der Warentestphase II und III verhältnismäßig groß. Der Grund ist, dass Biotechnologiefirmen in einer viel komplexeren Umwelt als andere Pharmaunternehmen arbeiten,
- Schließlich bleibt die Frage der Produktpreiskalkulation offen. Es bestehen Bedenken, dass Biotechnologieprodukte zu einem viel zu hohen Preis verkauft werden. Mit der Verstärkung des Sektors haben Biotechnologiefirmen in den letzten Quartalen allgemein sehr gute Performance-Leistungen erbracht. Die Outperformance war in beiden Bereichen im absoluten und im relativen Bereich zu sehen.
Angenommen, diese grundlegend starken Bedingungen verändern sich in den kommenden Jahren, dann können Aktien von Gesellschaften in diesem Sektor ihre Performance-Leistung weiterhin fortsetzen.
Die patentschweren Firmen bieten attraktive Bewertungen und einen relativ guten Kursspielraum nach oben an; die weniger bekannten Firmen können über einen langfristigen Zeitraum eine bedeutende Überdurchschnittsrendite auf dem investierten Kapital (EV/IC) produzieren.
Und die Sieger sind:
Unsere Schlüsselfavoriten im Sektor sind Amgen, Biogen, Gilead Sciences, Celgene, Alexion, Regeneron, Vertex und Neuralstem. Diese Biotechnologiefirmen bieten ein hohes ROIC und gute Langzeit-Wachstumsraten an. Jedoch müssen Investoren für die meisten dieser Firmen eine erhebliche Prämie bezahlen, welche die starke Grundlage und die positive Aussicht reflektiert.