Gesellschaft-Beschreibung:
SanDisk ist einer der wichtigsten Akteure auf dem NAND-Flashspeicher-Markt. Die Gesellschaft entwirft, produziert und verkauft Hard-Speicher-Produkte (Compact Flash, USB Flash Drives u. a.), welche die NAND-Flash-Technologie beinhalten. Die Produkte der SanDisk werden bei einer Vielzahl von Geräten der Unterhaltungselektronik, wie Digitalkameras, Smartphones und USB Flash Drives eingebaut. Des Weiteren werden die Produkte für industrielle Zwecke angewandt.
Das Unternehmen verfügt über eine starke R&D, welche in der Lage ist, neue Industriestandards im Flash-Memory-Bereich zu entwickeln. SanDisk macht Umsätze im Einzelhandel, mit dem Vertrieb von Produkten als Originalgerätehersteller (OEM-Produkte sowie mit Lizenzgebühren durch Flash-Speicher-Patente.
Investmentsituation und Anlageidee:
Auf dem heutigen Unterhaltungselektronikmarkt sind mobile Speicherkapazitäten ein wichtiges Element. SanDisk ist, gemeinsam mit Samsung Toshiba und Μicron, der Top-Anbieter für mobile und integrierte Speicher. In den nächsten Jahren wird der Sektor sich aufmerksam den Entwicklungen von Smartphones, Tablets und Aggregaten, welche NAND-Flash-Speicher beinhalten, widmen. Immer mehr Endverbraucher werden diese Produkte in ihr tägliches Leben integrieren. Diese Tatsache wird sowohl SanDisk wie auch anderen Herstellern von Flash-Speicher-Produkten, einen erheblichen Umsatzanstieg einbringen. ScanDisk wird sich den Markt mit der Konkurrenz, wie Samsung, Toshiba und Micron, teilen.
Eines der wichtigsten Ziele für die Flash-Designer und für die Gießereien ist, die Anzahl der Bits pro mm2 zu erhöhen. Dies wird auf Dauer die Produktionskosten reduzieren und die Marktzugänglichkeit weiter erhöhen.
SanDisk ist einer der wichtigsten Anbieter auf dem Flash-Speicher-Markt und verfügt über gute Kapazitäten im Bereich der Forschung und Entwicklung. Immer wieder kann die Gesellschaft neue Standards auf dem Markt einführen. SNDK verfügt über ein Joint Venture mit Toshiba, welches der Gesellschaft erlaubt, eine Vielzahl von Produkten auf dem höchsten Stand der NAND-Technik zu vermarkten. Es kann davon ausgegangen werden, dass SNDK in den kommenden Jahren weiterhin Markführer sein wird. Schließlich ist festzuhalten, dass die Leistungsfähigkeit der Industrie, und somit SanDisk, ganz besonders durch Angebot und Nachfrage gefügt wird.
SanDisks Aktien handeln derzeit mit einem PE01 von 13,1x und einem PE02 von 12,9x. Dies ist unter dem Branchendurchschnitt der Informationstechnik. Die Gesellschaft wird von 37 Analysten begutachtet. 24 davon bewerten die Aktien mit einem „Strong Buy“ oder einem „Kauf“. Das durchschnittliche Kursziel ist bei USD 92,00. Dies entspricht für die nächsten 12 Monate einem Kurspotenzial von über 12 Prozent.
Stärken- und Schwächen-Analyse und Fundamentale Analyse:
Stärken:
- SNDK ist ein führender Anbieter auf dem NAND-Flash-Speicher-Markt.
- ScanDisk kann durch das Joint Venture mit Toshiba weiter seine Effizienz steigern.
- SNDK erhöht die jährliche Waver-Kapazität, circa 5 % im Durchschnitt.
- Das Unternehmen erwirtschaftet eine Bruttomarge von über 50 %.
- Der Geschäftsbereich der SNDK ist sehr gut in den langfristigen Wachstumstrends der elektronischen Konsumgüter eingebunden. Es ist zu erwarten, dass dieser Trend in den nächsten Jahren anhalten wird.
Schwächen:
- Durch die immer größere Industrialisirung kann sich SNDK nicht einem Margendruck entziehen.
- Der wichtigste Konkurrent Samsung hat eine viel höhere Schlagkraft in den Bereichen Forschung, Produktion und Vertrieb. SNDK kann nicht mit den gleichen Mitteln handeln und wird somit Marktanteil verlieren.
- Der Branchentrend ist, kleinere Prozess-Knoten für NAND-Flash-Geräte zu entwickeln. Dies erfordert erhebliche Mittel über mehrere Jahre hinweg. SNDK kann, bei einer Wirtschaftabschwächung, dieses Budget nicht bereitstellen und wird somit nicht mehr zu den Marktführern zählen.
- Das Joint Venture mit Toshiba könnte zu einer Belastung werden, sollten verschiedene Ansichten zur Produktgestaltung entstehen.
- Ein Teil des Verkaufserlöses entsteht durch Lizenzeinnahmen. Diese Einnahmen können sich vermindern oder sogar ganz ausbleiben, sollte die SNDK nicht mit der schnellen Entwicklungstechnik mithalten können.
Anlagemöglichkeiten / Investment-Möglichkeiten / Portfolio-Management und Einstufung der Gesellschaft:
| Prozessevaluation | Ranking |
| Operationelles Risiko: | Über dem Durchschnitt |
| Erwarteter Umsatzwachstum: | Weit überdurchschnittlich |
| Langzeit-Leistungs- u. Einflussbereich: | Über dem Durchschnitt |
| Wettbewerbsvorsprung: | Über dem Durchschnitt |
| Führungsqualität: | Durchschnitt |
| Finanzielle Stärke: | Durchschnitt |
| Anlageorientierung: | Gruppe «Best-in-Class»: Technology, |
Preisstellung:
| Kaufen: | Nur für Kunden |
| Verkaufen: | Nur für Kunden |
| Stop-Loss: | Nur für Kunden |
| Fair Value: | Nur für Kunden |