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Dufry – Update

Durch die Akquisition von WDF wird Dufry zum klaren Marktführer. Da jedoch kurzfristige Integrationsrisiken zu bearbeiten sind, ist die Position des „klaren Marktführers“ nicht sicher erreicht. Durch die Akquisition von WDF wird Dufry zum klaren Marktführer. Da jedoch kurzfristige Integrationsrisiken zu bearbeiten sind, ist die Position des «klaren Marktführers» nicht sicher erreicht.  Dufry ist gerade dabei, die Integration mit Nuance abzuschließen – und nicht ganz ohne Probleme (EU-Plattform). Die Gesellschaft ist nun doppelt so groß wie die direkte Konkurrenz. Die neue Gesellschaft erwirtschaftet rund 16 % des Umsatzes in Großbritannien.

Der Gesamtpreis von 3,6 Milliarden Euro wird durch eine Kapitalerhöhung von rund 2,2 Milliarden Schweizer Franken (43 % neue Aktien) sowie ein Darlehen von 1,35 Milliarden Schweizer Franken finanziert. Der Zukauf soll Synergien von rund 100 Millionen Schweizer Franken ermöglichen (50 % Bruttomargen-Anstieg und 50 % Kostensenkungen). Diese Zahlen sollten im Betriebsjahr 2017 erstmals vollumfänglich sichtbar sein. Das EV/EBITA der neuen Gesellschaft liegt gegenwärtig bei 13x.