Beschreibung:
EMC ist ein Industrieleader für Systeme zum Verwalten von Online-Daten und Speicheranwendungen. Die Komponenten und Dienstleistungen von EMC sind für viele Gesellschaften von absoluter Notwendigkeit. Die Produkte werden angewandt in der Verwaltung, der Migration von Daten sowie im Datenaufbau zum Unterdrücken von Störungen. EMC verfügt über mehrere Spitzentechnologien. Für bestehende Kunden ist es deshalb schwierig, gleiche Benutzersysteme zu finden. EMC kennt die Wünsche seiner Zielgruppe. Dies erlaubt EMC, Zusatzprodukte und zusätzliche Dienstleistungen anzubieten. Diese werden durch EMC oft im Eigenbau hergestellt oder wenn nötig, durch Drittanbieter eingeführt.
Mit dem Zukauf von Vmware, erarbeitete sich EMC eine Leader-Stellung im Server-Virtualisierungs-Geschäft. In dieser Sparte sind auch Microsoft, Citrix sowie eine Anzahl von kleineren Open-Source-Serviceanbietern tätig. Diese haben jedoch bis heute noch keinen eindeutigen Marktanteil im Produktbereich von EMC erarbeitet. EMC ist hauptsächlich im hochwertigen Qualitätsbereich ansässig. Wegen BCP -Anforderungen und weil die EMC technologisch versierte Kunden hat, ist der Geschäftsablauf über mehrere Jahre sicher.
Mit dem Entstehen von erfolgreichen Start-up-Unternehmen (auf dem gleichen Gebiet), die jedoch Produkte und Dienstleistungen anbieten, die einfacher zu handhaben sind und die eine höhere Effizienz aufweisen, entstehen sowohl in der Datenverwaltung als auch in der Speicheranwendung ein intensiver Wettbewerb. Für EMC ist dies nicht allzu schlecht. Denn es ermöglicht der Gesellschaft ihr Geschäftsmodell zu verstärken, indem sie weitere Gesellschaften zukauft. Durch den Zukauf von weiteren Gesellschaften kann EMC die Produktpalette erweitern und so auf noch mehr Kundenzufriedenheit setzen.
Stärken- und Schwächenprofil / Fundamentalanalyse
Stärkenprofil:
- EMC verfügt über circa USD 11 Milliarden von frei stehenden Mitteln sowie einen jährlichen freien Cash-flow von gegenwärtig circa USD 6 Milliarden. Anhand dieser Beträge sollte es EMC möglich sein, Zukäufe von Gesellschaften in bar zu finanzieren oder die eigene R&D (Forschung und Entwicklung) zu finanzieren.
- Das Ratio, die Kundenbindung, die Produkt- und Servicequalität sind bei EMC sehr gut; bestehende Kunden erhalten oft Extra-Rabatte und Rückvergütungen.
- Die potenziellen und bestehenden Kunden von EMC sind sehr Technologie versiert. Dadurch kann EMC mit wenig Aufwand neue Aufträge akquirieren.
- Die Gesellschaft baut ihr Geschäft auf 4 Einnahmequellen auf; Einnahme-Aufteilung: Datenverwaltungs-Systeme und Dienstleistungen: 72 %, Vmware: 21 %, Informations-Intelligenz: 3 % sowie Informations-Sicherheit: 4 %.
Schwächenprofil:
- Da EMC nicht immer die gewünschte Technologie selbst herstellen kann, muss Sie, zumindest von Zeit zu Zeit, spezielles Know-how zukaufen. Der Kauf von Isilon und Data Domain wurde teuer bezahlt – und die Integration muss erst noch erfolgen.
- Immer mehr Rechenzentren entwickeln ihre eigene Software und Technologien, um dadurch weniger von den EMC-Produkten abhängig zu sein. Dies wirkt sich negativ auf die Verkaufszahlen von EMC aus.
- Mit nur einem schlechten Gesellschafts-Zukauf (Integration) wird das ROI sehr leiden und sich möglicherweise über mehrere Quartale erstrecken.
- Die letztjährigen Verkaufszahlen waren nur um 1 % höher – es wurde mit einer Erhöhung von 5 % bis 8 % gerechnet. Sind diese Zahlen ein Vorläufer, dass EMC die maximale Anzahl von Kunden (mit seinen jetzigen Produkten) erreicht hat?
- Die stetig fallenden Produktionskosten für neue Systeme macht es möglich, dass neue Anbieter in den Markt von EMC eindringen. Dies werden sich manche Gesellschaften zunutze machen, um Dual-System einzubauen und verwalten zu können. Für EMC bedeutet dies, dass sich der Marktanteil schnell reduzieren wird.
Investitionsprofil und Anlegerprofil:
Betriebliches Risiko: unter dem Durchschnitt
Erwartete Wachstumssteigerung: höher als der Durchschnitt
Investitions-Orientierung: Gruppe “Global Strategies” und “Best-in-Class” Investitionsthemen (US Technology Basket I)