Investitions-Chancen im Energiesektor
Es war eine einseitige Gleichung: Energiewurde nur durch ein paar gut bekannte Arten erstellt und dann an Konsumenten verkauft, welche keine Alternativen hatten. Heute wirdmit einer großen Palettevon Energiequellen gearbeitet und dem Konsumenten wird die Möglichkeit gegeben, sich für die Energie zu entscheiden, welche er verwenden möchte.
Dieser Trend basiert auf einem neuen Paradigmenwechsel, welchem der gesamte Energiebereich untersteht. Er reicht von der Erforschung und Entwicklung von Öl- und Gasvorkommen sowie die Bereitstellung alternativer Energiequellen
Beginnen wir mit einem Blick auf den traditionellen Energiesektor. Seit Kurzem konzentrieren sich Öl-undGas-Prospektoren auf die Verlagerung der Produktion in entwickelte Länder, sei es, weil die Verbraucher mehr und mehr Energie aus Konfliktzonen nicht mehr akzeptieren, sei es wegen besseren Technologien, welche die Bohrungen sicherer werden lassen.
In der Tat findet einer größere Verschiebung statt. Nach Jahrzehnten der Forschung und Förderung von Öl und Gas in den Entwicklungsregionen investieren und fördern nun Ölgesellschaften mehr und mehr in hochentwickelte Länder.
Natürlich ist dies mit höheren Kosten verbunden. Denn die Sicherheits- und regulatorischen Anforderungen sind strenger, aber die politische Stabilität und die soziale Wohlfahrt in diesen Ländern bieten Ölgesellschaften eine gute Ausgangslage für bessere Resultate,um somit einen höheren freien Cashflow zu erarbeiten als in anderen Gebieten. Diese Ausgangslage wird durch einige grundlegende Tatsachen unterstützt.
Problematische Souveränitäts-Risiken
Anfang dieses Jahrhunderts gaben Öl- und Gas-Unternehmen circa USD 345 Millionen (pro Jahr) für die Erforschung von neuen Erdölvorkommen aus. Im Jahr 2012 stieg dieser Betrag auf stolze USD 1,27 Milliarden. Während noch vor einem Jahrzehnt der Betrag zu gleichen Teilen zwischen Entwicklungsländern und entwickelten Ländern aufgeteilt war, ist die Situation heute sehr viel anders. Nach einem Bericht von Bernstein,wenden Gesellschaften, wie ExxonMobil, Shell und Chevron, nun mehr als 2/3 der zur Verfügung stehenden Forschungsmittel für die Forschung und Entwicklung von Bohrstellenin in den entwickelten Ländern an.
Royal Dutch hat möglicherweise den größten Schritt gemacht: Das Unternehmen hat sich vor einigen Jahren entschieden, das Bohrgebiet in Nigeria zu verlassen – was eine interne „Revolution“ auslöste. Der Bericht kam zum Schluss, dass die Einbindung gegenüber einer instabilen Region zu groß ist. Mit ähnlichen Überlegungen hat Chevron beschlossen, seine Bohrstellen in Tschad zu verlassen, und Exxon verkaufte seine Anteile im Irak und in Indonesien.
In der Vergangenheit sind Öl-und Gasgesellschaften davon ausgegangen, dass die Probleme im Zusammenhang mit Korruption, Entführung und Anwendung von Gewalt stehen. Der tägliche Preis ist, die Exploration und die Entwicklung eines Feldes zu ermöglichen. In den letzten Jahren setzte sich jedoch ein verstärkter Wettbewerb mit staatlichen Unternehmen ein. Dieseakzeptierten immer weniger die Angebote der ausländischen Öl- und Gas-Gesellschaften. Des Weiteren veränderten sich die souveränen Risiken in Nord- und Zentral-Afrika sowie in Zentralasien zu schnell,um Folge leisten zu können.
Hohe Betriebs- undpolitische Risikenführen zu kleineren Betriebsgewinnen
Die gelegentlichen Unfälle in der Ölindustrie sind teuer, nicht nur, dass dabei Menschen ihr Leben verlieren, sondern auch in Form der Sach- und materiellen Verluste. Im Jahr 1988 sank nach einer Explosion in der Nordsee die Öl- und Gasförderungs-PlattformPiper Alpha mit 2/3 ihrer Operations-Mannschaft an Bord. Die Materialkosten für dieses Ereignis beliefen sich auf USD 3,4 Milliarden. Im März 2001 verlor die Petrobrasdie Offshore Plattform P-36. Die Ursache des Problems war eine Explosion in einem der Transittanks. Die Kosten für diesen Unfall betrugen ca. USD 400 Mio. Im Jahr 2010 sank, aufgrund eines Feuers an Bord, die Bohrplattform Deepwater Horizon im Golf von Mexiko. Aufgrund technischer und praktischer Schwierigkeiten dauerte die Schließung des Lecks 5 Monate, und die Gesamtkosten für BP belaufen sich auf mehr als USD 50 Milliarden. Dem Bewirtschafter des Feldes wurde danach ein Forschungs- und Entwicklungs-Verbot für 4 Jahre auferlegt. Die Kosten für eine solche Strafe können nicht berechnet werden.
BP machte danach geltend, dass sie sich von nun an mit der Entwicklung von Feldern mit günstigerer Geologie befassen würden. Aber heute ist die BP wieder in den Schlagzeilen, da sie eine 20-%-Beteiligung an der OAO Rosneft hat.
Rosneft übernahm im Jahr 2005/2006, aus der Konkursmasse des Ölkonzerns Yukos, die Kontrolle über den größten Teil der Ex-Yukos-Felder. Rosneft wurde vor kurzer Zeit aufgefordert, im Rahmen eines internationalen Schiedsgerichtsspruches, über USD 50 Milliarden zu erstatten. Da die Aktionäre für diesen Betrag aufkommen müssen, ist BP einer potenziellen Haftung von USD 10 Milliarden ausgesetzt.
Diese und andere Beispiele zeigen deutlich, dass das Aufsuchen und die Entwicklung von Öl- und Gas-Ressourcen mit hohen Risiken verbunden ist, solche sind: geopolitische, ökologische, geologische und operationelle Risiken. Bei Eintreten eines Großschadens verlieren Investoren Dividendenzahlungen über mehrere Quartale –und manchmal sogar für mehrere Jahre. Zusätzlich kommt hinzu, dass ein sofortiger Kursverlust entsteht.
Die aktuellen Herausforderungen im Energiebereich
Die stetig wachsende Nachfrage nach Energie, die geopolitischen Spannungen in den traditionellen Abbau-Gebieten gegenüber von Öl- und Gas-Gesellschaften, die immer größere Abhängigkeit der Verbraucher-Gesellschaft gegenüber Öl- und ölverwandten Produkten sollten Politiker und Wirtschaftsführerauffordern, die Art und Weise, wie Energie produziert und zur Verfügung gestellt wird, zu überdenken.
Seitdem der Mensch „Energie„ nutzen kann,wird diese nichthergestellt, sondern eher in ein bereits bestehendes Element verwandelt. In einer Art und Weise, dass es zu einem gewissen Produkt wird, mit welcher eine Aktion gezielt erzeugt werden kann. Dieser Prozess ist so alt wie die Menschheit. Was sich in jüngster Zeit verändert hat, ist, dass der Prozess der Transformation durch das Einsetzen von modernster Technologie enorm verbessert wurde und gleichzeitig wurde die Handhabung einfacher und sicherer gemacht.
Dies führte unter anderem dazu, dass alternative Energiequellen entwickelt werden konnten. In der Tat, das Thema Energie wurde immer wieder neu erfunden. Der aktuelle Zustand ist ähnlich wie in früheren Situationen, in denen die Menschheitmit neuen Systemen konfrontiert wurde. Die interessante Parallele, die festzustellen ist, ist, dass immer wieder neue entwickelte Energie-Ressourcen zur Verfügung gestellt werden – jedoch der Vertrieb und die Anwendung waren stets langsam. Tatsache ist, dass der Engpass bei der fehlenden Infrastruktur lag. Selbst in der Welt von heute besteht die größte Herausforderung der Energiewirtschaft in der Entwicklung und dem Aufbau einer Infrastruktur, die sich auf die Nachfrage und den Vorstellungen der Endverbraucher konzentriert.
Der Paradigmenwechsel der fossilen Ressourcen
Bis vor Kurzem wurden circa 60 % des weltweiten Produktions-Angebotes durch staatliche Unternehmen kontrolliert. Das war eine gute Grundlage für eine ausgewogene Beziehung zwischen Angebot und Nachfrage, da staatliche Produzenten letztendlich einem höheren Ziel nachgehen konnten, als nur dem unmittelbaren Gewinn.
Mit der Ankunft von unabhängigen Produzenten, die in Gebieten außerhalb der OPEC arbeiten,ist das Zeitalter, in dem dieErdölförderung – und somit der Preis an der Pumpe – eine sofortige Wunsch-Reaktion auf eine mögliche negative weltwirtschaftliche Lage war, verschwunden. Die unabhängigen Produzenten arbeiten in Bereichen, in denen die Exploration und die Produktion weit komplexer und schwierigersind, daher teurer, und somit ist die Förderung von Rohöl zu einem Fasspreis von unter USD 60,00 wirtschaftlich nicht rentabel. Aus diesem Grund, und seit circa 4 Jahren, handeln die Future-Kontrakte auf dem Markt über dem Preisband von USD 80,00 bisUSD 85,00.
Die konventionelle Ölförderung hatte ihren Höhepunkt in den Jahren vor 2010 erreicht! Aber Untersuchungen zeigen, dass es sehr viele Ressourcen unterschiedlichster Arten auf der ganzen Welt gibt, daher kann die Weltbevölkerung mit Öl in den kommenden Jahrzehnten versorgt werden. Die Reserven sind nicht das Problem, das Problem ist, wie die ständig steigendeNachfrage mit dem heutigen bekannten Extraktionsverfahren abgedeckt werden kann.
Heute liegt die Durschnittsausbeute von einem vertikal entwickelten Gebietbei circa 30 % der insgesamt zur Verfügung stehenden Ressourcen. Mit der Anwendungvon neuesten Technologien kann dieser Durchschnittswert weit über die 50-%-Marke getrieben werden. Es gibt jedoch eine Menge von unkonventionellen Feldern, wie zum Beispiel Sand- und Schiefer-Öl-Bassins, die bis auf Weiteres, wegen negativer Auswirkungen auf die Umwelt, weit unter diesem Wert liegen werden. Darüber hinaus haben unkonventionelle Schiefer-Ölfelder eine relativ kurze Lebensdauer. Circa 30 % der Kapazität werden innerhalb der ersten 12 bis 15 Monate abgebaut. Nach diesem Zeitpunktist die Produktion relativ schnell rückgängig und in weniger als 3 Jahren ist die Bewirtschaftung eines Rigs nicht mehr wirtschaftlich rentabel.
Veränderungen im Bereich des Bewusstseins
Die heutige Methode, Energie zu verbrauchen, erzeugt eine erhebliche Verschmutzung von Luft, Wasser und Boden. Einige Leute sind der Meinung, dass die ständige Zunahme des Energieverbrauches der Grund für die globale Erwärmung ist. Demnach sind die heutigen Weltbewohner für die erzeugten Treibhausgase verantwortlich.
Die Fragen,die man sich heute stellen muss, wer kommt für die Kosten und in welcher Art auf? Und in welcher Art können Kosten in diesem Zusammenhang an die Verbraucher weitergeleitet werden? Die heutigen Verbraucher sind sich bewusst, dass die Kosten, wie z. B. für die Sanierung verschmutzter Böden oder für die Stilllegung von Kernkraftwerken, nicht mehr länger auf die nächste Generation übertragen werden können. Welches der exakte Preis für diese noch nicht bekannten Arbeiten ist, und wer dafür aufkommen soll, ist nicht kalkulierbar und noch völlig unklar. Daher sollte die politische Motivation nicht die Einführung einer Öko-Steuer sein, sondern sollte dies an die Verbraucher als Versicherungsschutz gegen zukünftige Verbindlichkeiten verkauft werden. Psychologisch gesehen ist die erste Lösung eine Steuer, weil das zweite Angebot den guten Charakter eines Schutzes hat, und daher wäre diese bei den meisten vertretbar.
Aber dieses Prinzip ist nur gültig, wenn die gleiche Lösung überall und gleichzeitig eingeführt wird – und dies bringt das Thema auf den Punkt: Es gibt ein globales Bewusstsein über diese Problematik, jedoch gibt es eine Reihe von Regierungen, die nie einen Vertrag über die Öko-Regelung ratifizieren werden. Damit entsteht ein verzerrter Wettbewerb. Dies wird schließlich weit schlimmere Konsequenzen haben als die Einführung eines Versicherungsvertrages.
Diese Konstellation könnte eine gute Grundlage für die Erwirtschaftung von alternativen Energien werden, denn sie reagieren positiv auf die meisten Bedenken, die weiter oben bereits erläutert wurden. Jedoch ist die Entwicklung bei Weitem noch nicht vollendet und die Umsetzung einer effizienten alternativen Energieerzeugung und eines Verteilungssystems ist noch Jahrzehnte entfernt.
In den kommenden Tagen veröffentlichen wir eine Reihe von Artikeln (siehe Liste unten), die über Anlagemöglichkeiten mit Schwerpunkt im Bereich „Energie-Investitions-Möglichkeiten“ informieren. Sie sind herzlichst eingeladen, den Inhalt weiterzuleiten und Stellung zu den Berichten zu nehmen. Diskutieren Sie mit!
Liste der Anbieter mit folgenden Schwerpunkten
- Möglichkeiten für Investitionen im Bereich von Öl-Service-Unternehmen
- Möglichkeiten für Investitionenim Bereich von Energie-Transport-Gesellschaften
- Investitionsmöglichkeiten im Bereich von großen Mineralölgesellschaften
- Möglichkeiten für Investitionenim Bereich von alternativen Energie-Anbieter
- Möglichkeiten für Investitionen im Bereich von Kraftwerken
- Möglichkeiten für Investitionenim Bereich von Energie-Infrastruktur-Anbieter
- Nutznießer im Bereich desUS-Öl-Exportes