Neuralstem Inc.
Beschreibung:
Neuralstem (CUR) ist ein Biotechnologie-Unternehmen. Neuralstem betreibt Forschung, Entwicklung und ist spezialisiert auf Behandlungen, die auf das zentrale Nervensystem (ZNS) sowie auf neurodegenerative Störungen wirken. Die wichtigsten klinischen Forschungsprogramme konzentrieren sich auf Krankheiten wie Amyotrophe Lateralsklerose (ALS) und Rückenmarksverletzungen (SCI). Die entwickelte Technologie ermöglicht die Schaffung einer erheblichen Anzahl von neuralen Stammzellen (NSZ), basierend auf selektierte Stammzellen, die von dem Hippocampus (link) oder von Blutstammzellen aus der Nabelschnur oder der Plazenta (BSZ-NP) gewonnen werden. Das entwickelte Protokoll ermöglicht eine multiplizierende Zellvermehrung von mehr als 60, und das daraus resultierende Endprodukt ist eine Produktion von mehr als einer Milliarde- neuer Stammzellen. Die Gesellschaft wurde im Jahre 1996 gegründet und ist in Rockville (Maryland, USA) etabliert. Sie beschäftigt 16 Mitarbeiter.
Stärken- und Schwächen-Analyse / Fundamental-Analyse:
Stärken:
- Die Forschungs- und Entwicklungsprojekte der CUR sind weit vor denjenigen der Konkurrenz, die Gesellschaft hat eine Schlüsselposition in der MDD-Forschung,
- Die Entwicklungen der CUR sind patentgeschützt,
- Für die Produktsparte MDD wird ein Vertragsabschluss mit attraktiven Handelspartnern für Ende 2013/Jahresbeginn 2014 erwartet,
- Diverse Produkte sind für klinische Untersuchungen der Phase-II vorbereitet,
- Die Produkte von CUR decken ungelöste medizinische Bedürfnisse ab,
- Die Forschungen und Entwicklungen der CUR decken eine Vielzahl von Krankheiten ab,
- Der Biotechnologie-Umsatz wird auf mehrere Hundert Millarden im Jahr 2025 geschätzt.
Schwächen:
- Die jährlichen Behandlungskosten (ALS) werden auf USD 100.000 geschätzt. Hinter diesem verbergen sich 2 Risiken:
a) das Risiko einer Nicht-Rückvergütung der Krankenkassen/-versicherungen und
b) eine Beschleunigung des Zwei-Klassen-Systems,
- Wegen bestehender Befürchtungen bei Patienten und Ärzten, könnte das Produkt sehr schlecht aufgenommen werden. Die erwarteten Verkaufsumsätze der Gesellschaft sind zu hoch geschätzt,
- Die entwickelte Technologie im Stammzellenbereich steht immer noch im Anfangsstadium, die durchgeführten Forschungen bei größeren Gesellschaften haben systematisch fehlgeschlagen,
- Der Auswahlprozess für die Zellenselektion kann jederzeit von der Administration für Lebensmittel und Medikamente (FDA) infrage gestellt werden. Eine solche Infragestellung würde sich nachteilig auf Forschung und Entwicklung auswirken,
- Gleiche Forschungsprogramme laufen bei Konkurrenten; die Gesellschaft ist daher Patentverletzungen ausgesetzt – Prozessrisiken sind daher sehr hoch,
- CUR muss einen Partner für die Kommerzialisierung seiner Produkte finden,
- CUR ist eine Start-up und daher Finanzierungsproblemen ausgesetzt,
- Ein Misserfolg in der Phase-III ist möglich, CUR kann sich diesem Risiko nicht entziehen.
Investment opportunity / Portfolio-Management und Einstufung der Gesellschaft:
| Prozessevaluation | Ranking |
| Operationelles Risiko: | Weit über dem Durchschnitt |
| Erwarteter Umsatzwachstum: | Weit über dem Durchschnitt |
| Langzeit-Leistungs- u. Einflussbereich: | Weit über dem Durchschnitt |
| Wettbewerbsvorsprung: | Über dem Durchschnitt |
| Führungsqualität: | Durchschnitt |
| Finanzielle Stärke: |
Die finanzielle Stärke der Gesellschaft ist |
| Anlageorientierung: | Gruppe «Best-in-Class»: Biotechnology |
Preisstellung:
| Kaufen: | Nur für Kunden |
| Verkaufen: | Nur für Kunden |
| Stop-Loss: | Nur für Kunden |
| Fair Value: | Nur für Kunden |
Gesamtanalyse der Gesellschaft: Neuralstem Inc_Basisanalyse_DE.pdf