Beschreibung:
Die Shire plc ist ein kleineres irisches Pharmaunternehmen. Der Geschäftsschwerpunkt von Shire plc liegt in den Bereichen: Zentralnervensystem (ZNS), Stoffwechselkrankheiten und Magen-Darm-Erkrankungen. Die Gesellschaft hat 6 verschiedene Divisionen und in den letzten 18 Jahren über ein Dutzend Zukäufe gemacht. Zu den bekanntesten Zukäufen gehören: a) Transkaryotic Therapies (2005), welche die Produkte Regplagal und Elaprase entwickelt hat und b) das Unternehmen New River im Jahre 2007, welches alle Markenrechte für das Produkt Vyvanse (ADHD Behandlung) einbrachte.
Das gegenwärtige Produktprogramm beinhaltet: Vyvanse (ADHD), Pentase (Colitis ulcerosa; Entzündung des Dickdarms), Elaprase (Morbus Hunter, Hunter-Krankheit, lebensbedrohlich genetisch vererbte Enzymerkrankung), Replagal (Morbus Fabry, Stoffwechselerkrankung), VPRIV (Morbus Gaucher,Gaucher-Krankheit; vererbte Stoffwechselstörung) und Agrylin/Xagrid (Probleme mit der Blutgerinnung). In der Vergangenheit hat die Shire plc ihre ganze Aufmerksamkeit dem Krankheitsbild ADHD gewidmet und versuchte in dieser Branche erhebliche Vorschritte zu machen. Aber ohne viel Erfolg. Nach diesem Misserfolg entschied sich die Geschäftsleitung, eine breitere Produktpalette anzubieten. Dieser Umstrukturierungsprozess ist jedoch noch nicht ganz abgeschlossen, da vermehrt auf die regenerative Medizin gesetzt wird.
Die derzeitige Produktlinie ist weniger riskant. Investoren sollten eigentlich die Shire plc wieder „neu entdecken“, um die Gelegenheit der bevorstehenden Markteinführungen zu nutzen.
Shire plc bringt derzeit ADHD-verbundene Produkte auf den Markt. Die aktuellen Forschungsarbeiten haben folgende Produkte in den Versuchsstadien II und III: a) SPD 602 (Medikament zur Behandlung von Eisenüberfluss – diese Linie ist wenig riskant, daher sollte die Markteinführung einen großen Erfolg versprechen), b) Lifitegrast (Medikament zur Behandlung von trockenen Augen. Dieses Medikament kann als mittelmäßiges Risiko für die Gesellschaft angesehen werden. In Europa und in den Vereinigten Staaten sind jährlich rund 75 000 Kleinkinder (Frühgeburten) davon betroffen), c) Vyvanse (Medikament zur Behandlung von Ess-Sucht. Das Einführungsrisiko wird mittel bis hoch eingestuft, aber ein GTM kann viel schneller Wirklichkeit werden als erwartet und sollte somit Shire plc Geld einbringen). Außerhalb der Produktlinie wird sicherlich das Medikament „INTUNIV“ eine kurzfristige Änderung auf den Aktienpreis bewirken. Basierend auf der gegenwärtigen Produktelinie bietet die Aktie von Shire eine gute mittelfristige Ausgangslage. Denn die ADHD-Linie wird weiterhin circa 47 % des Umsatzes ausmachen und die Shire plc noch eine ganze Reihe weiterer Produkte hat.
Gute Wachstumschancen und Wachstumserfolge versprechen: der neurologische und gastrointestinal Bereich, die Forschung von seltenen Krankheiten, keine Steuererhöhungen in Irland sowie weitere Firmen-Zukäufe. Basierend auf die hochgerechneten Verkaufszahlen und unter Berücksichtigung einiger oben genannter Elemente, wird erwartet, dass Shire plc bis zum Jahr 2016 einen Bargeld-Bestand von circa 40 % des gegenwärtigen Marktwertes hat.
Shire hat ein kleines aber effizientes Marketing- und Verkaufsteam. Die Betriebskosten sollten daher gering bleiben, da weder mit einer personellen Aufstockung noch mit niedrigeren Abschlussquoten zu rechnen ist. Daher sollte eine Netto-Produkt-Gewinnmarge von mehr als 20 % und ein ROI von über 30 % bis ins Jahr 2020 möglich sein. Schließlich ist zu vermerken, dass der freie Cashflow die Entwicklung der Spätstadium-Pipeline unterstützt. Deswegen sollte ein jährliches Gewinnwachstum (pro Aktie) von mehr als 10 % erreicht werden.
Stärken- und Schwächen-Analyse / Fundamental-Analyse:
Stärken:
- Der nächste Patent-Wegfall kommt erst im Jahre 2016, dieses Produkt ist gegenwärtig für 6 % des Umsatzes verantwortlich.
- Vyvanse ist ein Schlüsselprodukt zur Behandlung von Hyperaktivität von Kindern und Erwachsenen. Shire hat auf diesem Produkt eine gute Preisbildungsmacht.
- Die klinischen Ergebnisse für das Nachfolge-Produkt von Vyvanse werden in Kürze und mit guten Ergebnissen erwartet.
Schwächen:
- 69 % des Umsatzes wird in den Vereinigten Staaten von Amerika erwirtschaftet. Die Einführung der Gesundheitsreform könnte Shire plc einen Strich durch die Rechnung machen.
- Die Vyvanse-Erneuerung könnte verweigert werden.
- Die Umsatzzahlen der Produkte Cerezyme und Fabrazyme der Gesellschaft Sanofi fallen immer positiv aus. Dies wird negative Folgen für die Produkte Vpriv und Replagal haben.
- Europäische Patienten und Doktoren sind einer höheren Preissensibilität ausgesetzt als die Amerikaner. Deshalb werden die Umsatz-Erwartungen aus Europa für das ADHD-Produkt weiterhin zurückbleiben.