Investitions-Thema: Energie
Niemals zuvor in der Geschichte hat der Energiesektor so viele Investitionen in die Forschung und Entwicklung von traditionellen und fossilen Energie-Ressourcen eingesetzt. In der gleichen Zeit sank der Capex-Einsatz für erneuerbare und alternative Energie-Projekte um mehr als 25 %.
Der Öl- und Gas-Boom in Nordamerika ist ein Wendepunkt für die Welt und den gesamten Energie-Sektor. Bis zum Ende dieses Jahrzehnts werden die Vereinigten Staaten von Amerika mehr fossile Energien als die traditionellen Öl- und Gas-Produzenten, wie Russland und Saudi-Arabien, fördern. Die billige Energie ist somit ein Rückenwind für die Renaissance der verarbeitenden Industrie in den Vereinigten Staaten von Amerika.
Diese Kurz-Analyse spricht eindeutig für Aktien-Anlagen in Gesellschaften im traditionellen Energiebereich. Aus diesem Grund sollte man sich für Investitionen in a) traditionelle Energie-Gesellschaften, b) Midstream-Operatoren wie Pipeline-Betreiber und c) Raffinerien interessieren. B) und C) profitieren von höheren Margen, welche sich bei gleichbleibenden Kosten direkt auf den Gewinn auswirken.
Midstream-Operatoren zeichnen sich im Allgemeinen durch stabile Cash-flows, hohe Rentabilität und großzügige Rückführungen an Investoren aus.
Unsere Favoriten:
| Gesellschaft | Code | Sub-Sector | Kurspotential | Sharpe (FY01) |
| Tesoro | TSO | Raffination (Refining) | 20.9 % | 3.67 |
| Investmentsituation und Anlageidee: Saisonale Schwankungen im Einzelhandel widerspiegeln sich sehr gut im Aktienpreis der Tesoro. Zusätzlich kann Tesoro und die restlichen Raffinerien von einer Ausweitung der Preisspanne zwischen Brent und Crude LLS Oel profitieren. | ||||
| Gesellschaft | Code | Sub-Sector | Kurspotential | Sharpe (FY01) |
| Halliburton | HAL | Öl-Dienstleistungen (Oil services) | 16.8 % | 5.35 |
| Investmentsituation und Anlageidee: Eine starke internationale Geschäftstätigkeit führte zu einem Umsatz-Wachstum von 19 % im 4.Quartal. Weitere gute Leistungen dürfen von diesem Unternehmen, welches derzeit mit dem Einfahren von früheren Investitionen beginnt. | ||||
| Gesellschaft | Code | Sub-Sector | Kurspotential | Sharpe (FY01) |
| Noble Energy | NBL | Öl und Gas (Oil & Gas) | 24.4 % | 5.63 |
| Investmentsituation und Anlageidee: Die israelische Gasabbau-Lizenz wurde an Woodford (Australien) für mehr als USD 1 Milliarde verkauft. Dies stärkt die Netto-Anlagewerte der NBL. Die Noble Energy Gruppe wird gegenwärtig mit einem Premium gegenüber ihren Konkurrenten gehandelt. Im historischen Vergleich wird die NBL immer noch mit einem Rabatt des Sektores bewertet. | ||||
| Gesellschaft | Code | Sub-Sector | Kurspotential | Sharpe (FY01) |
| Pioneer Natural Res. | PXD | Energie (Energy) | 10.3 % | 3.17 |
| Investmentsituation und Anlageidee: Auf der Basis des EV/EBITDA wird die PXD mit einer Prämie ihrer Sektorengruppe gehandelt. Die Firma hat ihren Anteil an dem Stan Druckenmiller Feld um 38 % erhöht. Dies ermöglicht eine Verbesserung ihrer künftigen Produktionskapazitäten. | ||||
| Gesellschaft | Code | Sub-Sector | Kurspotential | Sharpe (FY01) |
| Marathon Petroleum | MPC | Energie (Energy) | 15.7 % | 3.74 |
| Investmentsituation und Anlageidee: Die Betriebseinnahmen der MPC stiegen um 20 % im 4. Quartal 2013. | ||||
| Gesellschaft | Code | Sub-Sector | Kurspotential | Sharpe (FY01) |
| Anadarko Petroleum | APC | Öl und Gas (Oil & Gas) | 15.7 % | 4.55 |
| Investmentsituation und Anlageidee: Auch nach den jüngsten Aktienpreiserhöhungen wird die APC auf einem attraktiven Niveau gehandelt. Die Aktien der Anadarko sind jetzt im Portfolio von David Einhorn vorhanden. | ||||
| Gesellschaft | Code | Sub-Sector | Kurspotential | Sharpe (FY01) |
| Apache Corp | APA | Öl und Gas (Oil & Gas) | 8.8 % | 5.26 |
| Investmentsituation und Anlageidee: Die APA wird zu einem langfristigen Gewinner im Bereich der Schiefergaserschließungen, das sich jetzt im östlichen Gebiet von Texas abspielt. | ||||
| Gesellschaft | Code | Sub-Sector | Kurspotential | Sharpe (FY01) |
| Kinder Morgan | KMI | Energie (Energy) | 15.8 % | 5.76 |
| Investmentsituation und Anlageidee: Kinder Morgan ist der größte Midstream-Operator. Des Weiteren ist die KMI eine hochwertige Dividenden-Aktie. Die letzte Dividende belief sich auf USD 0,41 je Aktie. | ||||
| Gesellschaft | Code | Sub-Sector | Kurspotential | Sharpe (FY01) |
| Peabody Energy | BTU | Kohle (Coal) | 15.2 % | 3.43 |
| Investmentsituation und Anlageidee: Das Wechselspiel von Angebot und Nachfrage auf dem Kohlenmarkt könnte sich wegen Sanktionen gegenüber Russland schneller als erwartet verbessern. Peabodys ausgewogener Asset-Mix, die vorteilhafte Kostenstruktur und Restlaufzeit der Schuldtitel geben der Gesellschaft eines der stärkeren Profile der Kohlengesellschaften. | ||||
| Gesellschaft | Code | Sub-Sector | Kurspotential | Sharpe (FY01) |
| Cabot Oil & Gas | COG | Öl und Gas (Oil & Gas) | 21.0 % | 4.14 |
| Investmentsituation und Anlageidee: Aufgrund höherer Produktion stieg der Gewinn im 4. Quartal um 91 %. Die jüngsten Underperformance der Aktie bieten deshalb eine Kaufgelegenheit. | ||||
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