Fusionen und Akquisitionen
Die M&A-Tätigkeiten treten von Zeit zu Zeit auf, und in den meisten Fällen zeichnet sich eine Sektoren-Konsolidierung ab. Daher ist es oftmals so, dass nicht nur die Übernahme-Kandidaten eine Wertschätzungs-Leistung zeigen, sondern auch die nicht umworbenen Gesellschaften.
Der gegenwärtige Fusionen- und Akquisitionen-Markt konzentriert sich auf Telekommunikation und Pharma. Während der erstere ca. 1 Jahr alt ist, sind die Dinge im Pharmabereich relativ neu.
Die Konsolidierung im Telekommunikationsmarkt besteht aus folgenden Gründen: a) Das Eintreten neuer Anbieter (Challengers), b) das Absinken der Preise bei gleichbleibenden Volumina und c) bestehende Betreiber müssen ca. € 20 bis 25 Milliarden in ihre Infrastrukturen investieren, um diese zu erhalten.
In der Pharmabranche sind es diese folgenden Gründe: a) Ausnutzung von Synergien, b) Erwerb von Kerndrogen in bestimmten Sektoren, wie z. B. spezielle Medikamente für sehr seltene Krankheiten und c) der Erwerb von internationalem Verkaufswachstum.
Hier finden Sie eine Liste von Gesellschaften, die als mögliche Übernahme-Kandidaten gehandelt werden.
| Gesellschaft | Code | Sektor | Kurspotential | Sharpe (FY01) |
| Rémy Cointreau | RCOP | Getränke | 13.3 % | 4.36 |
| Investmentsituation und Anlageidee: Der Teilsektor „Getränke“ steht vor einer Konsolidierung. Bacardi und Brown-Forman könnten an einer Übernahme der RCI interessiert sein. Die offene Frage ist, wie können sich die drei beteiligten Familien einigen? Dies ist bis jetzt noch nicht geklärt. | ||||
| Gesellschaft | Code | Sektor | Kurspotential | Sharpe (FY01) |
| SABMiller | SAB | Getränke | 9.1 % | 5.34 |
| Investmentsituation und Anlageidee: ABInbev könnte an einer Übernahme der SAB interessiert sein. ABI hat keinen Verkaufsstandpunkt in Afrika und erwirtschaftet nur einen geringen Umsatz in Südamerika. Diese beiden Kontinente bieten wertvolle, langfristige Wachstums-Chancen. Neben den guten fundamentalen Daten von ABI, hat der Titel auch technisch eine starke Position. | ||||
| Gesellschaft | Code | Sektor | Kurspotential | Sharpe (FY01) |
| HeidelbergCement | HEI | Bau-Materialien | 16.2 % | 4.13 |
| Investmentsituation und Anlageidee: Mit der Fusion von Holcim und Lafarge sind die anderen Zementhersteller zum Handeln aufgefordert. HEI könnte zu einem idealen Partner für eine ganze Reihe von Unternehmen, wie der CRH, der CEMEX oder der Buzzi Italcementi, werden. All diese Unternehmen könnten Synergien in einer perfekten Weise ausnutzen. Und die Fundamentaldaten der HEI sind perfekt. | ||||
| Gesellschaft | Code | Sektor | Kurspotential | Sharpe (FY01) |
| Ansaldo | STS | Transport | 10.0 % | 4.91 |
| Investmentsituation und Anlageidee: Weil die STS ein kleines Unternehmen (und kein Bahnwagenfabrikant) ist, bekräftigt sie ihre Bereitschaft für eine Konsolidierung innerhalb des Sektors. Mit der Übernahme von Alstom durch die GE, könnten andere Unternehmen, wie Siemens, Hitachi, Bombardier, Thales, CSR und CNR, zum Handeln angeregt werden. | ||||
| Gesellschaft | Code | Sektor | Kurspotential | Sharpe (FY01) |
| Arkema | AKE | Chemikalien | 18.5 % | 5.10 |
| Investmentsituation und Anlageidee: Seit einigen Jahren ist die chemische Industrie in einer Transformations- und Konsolidierungsphase. AKE ist aufgrund des eigenständigen Produktangebots ein idealer Kandidat für eine Übernahme. Zusätzlich hat das Unternehmen höhere Margen als seine direkten Konkurrenten. Identifizierte Käufer sind: BASF, SBIC und DuPont. | ||||
| Gesellschaft | Code | Sektor | Kurspotential | Sharpe (FY01) |
| Croda | CRDA | Chemikalien | 6.50 % | 5.01 |
| Investmentsituation und Anlageidee: Den Teilbereich von Bau-Materialien-Zubehör ist stark zersplittert. CRDA hat Produkte, welche sich auf die spezifischen Anforderungen des Marktes bestens einstellen könnten. Das Unternehmen ist ein guter Übernahme-Kandidat. | ||||
| Gesellschaft | Code | Sektor | Kurspotential | Sharpe (FY01) |
| Elementis | ELM | Chemikalien | 14.4 % | 3.96 |
| Investmentsituation und Anlageidee: Elementis verfügt über ein gut diversifiziertes Portfolio von Produkten, die vor allem auf hectoritischer Basis sind. Das Übernahme-Potenzial der Firma ist hoch. | ||||
| Gesellschaft | Code | Sektor | Kurspotential | Sharpe (FY01) |
| Lanxess | LXSG | Chemikalien | 16.4 % | 4.27 |
| Investmentsituation und Anlageidee: Seit einigen Jahren ist die chemische Industrie in einer Transformation und Konsolidierungsphase. LXS ist besonders diesem Trend ausgesetzt. | ||||
| Gesellschaft | Code | Sektor | Kurspotential | Sharpe (FY01) |
| Royal Sun Alliance | RSA | Versicherung | 8.7 % | 4.15 |
| Investmentsituation und Anlageidee: Seit Jahren baut die RSA beharrlich ihre Nischen-Tätigkeiten aus. Diese Aktivitäten sind sehr gewinnbringend und bringen der Gesellschaft eine außerordentlich gute Position ein. Damit ist das Unternehmen für eine Übernahme äußerst attraktiv. | ||||
| Gesellschaft | Code | Sektor | Kurspotential | Sharpe (FY01) |
| Shire Plc | SHP | Biotechnologie | 12.3 % | 4.73 |
| Investmentsituation und Anlageidee: Shire entwickelt und bewirtschaftet ein sehr attraktives Orphan-Produktportfolio, welches zur Behandlung von seltenen Krankheiten gebraucht wird. Angesichts seiner Position, kann das Unternehmen ungehindert eine Hochpreis-Politik betreiben. In Bezug auf Produkte und Märkte ist die SHP höchst attraktiv; Jedoch beim aktuellen Aktienkurs ist das Kurspotential (kurzfristig gesehen) sehr beschränkt. | ||||
| Gesellschaft | Code | Sektor | Kurspotential | Sharpe (FY01) |
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