🪙 Volatilité et opportunités sur le marché de l’or et du cuivre

⚒️ Les métaux occupent une place stratégique dans l’économie mondiale, tant pour l’industrie que pour la finance. Le cuivre, essentiel à l’électronique et aux infrastructures, reflète la santé économique globale, tandis que l’or reste un refuge prisé pour les investisseurs face aux incertitudes financières et géopolitiques.

Cette semaine, le cuivre à Londres (échéance 3 mois) a reculé à 10 682 USD, interrompant une dynamique de prix très favorable cette année. Ce recul s’explique principalement par la faiblesse de l’indice PMI manufacturier chinois, laissant les investisseurs en attente des prochains indicateurs économiques et des décisions potentielles de la Réserve fédérale américaine sur les taux d’intérêt.

L’or, en revanche, a légèrement progressé et oscille autour de 4 000 USD l’once, soutenu par le shutdown partiel aux États-Unis, la baisse des actions et la faiblesse du marché de l’emploi américain, ce qui renforce la probabilité d’une réduction des taux en décembre.

🌍 Environnement économique actuel

Cuivre

• Demande en pause : La faiblesse de l’activité manufacturière en Chine ralentit la demande industrielle.

• Prix en recul : Après une année haussière, le marché se met en pause dans l’attente des prochains signaux économiques.

• Facteurs macroéconomiques : Les décisions de la Réserve fédérale et les tensions sur le commerce international influencent directement les cours.

Or

• Valeur refuge : L’or bénéficie des incertitudes géopolitiques et économiques, notamment le shutdown américain et les déficits fiscaux.

• Taux d’intérêt : La probabilité d’une réduction des taux aux États-Unis augmente l’attrait de l’or par rapport aux actifs générant du rendement.

• Volatilité : Après un record historique au-dessus de 4 350 USD, l’or a reculé d’environ 9 %, mais reste dans une tendance haussière à long terme.

• Perspectives : UBS et Goldman Sachs anticipent que l’or pourrait atteindre 4 200–4 900 USD l’once d’ici fin 2026, tandis que HSBC prévoit un pic possible au premier semestre 2026. La demande officielle des banques centrales soutient la hausse, mais la production minière et la baisse de la demande pour bijoux et pièces pourraient freiner la progression.

💡 Recommandation d’investissement

Thèse d’investissement

Les métaux combinent exposition industrielle via le cuivre et protection financière via l’or. La volatilité actuelle crée des opportunités pour les investisseurs capables de gérer les risques macro et géopolitiques.

Pourquoi investir dans les métaux

1. Diversification : L’or protège contre l’incertitude économique et financière.

2. Indicateur économique : Le cuivre reflète la demande industrielle et la santé mondiale.

3. Opportunités tactiques : Les fluctuations des prix offrent des points d’entrée stratégiques.

4. Protection contre l’inflation : L’or conserve sa valeur réelle même en contexte de taux bas.

5. Risque géopolitique : Les tensions mondiales peuvent soutenir le prix de l’or.

Risques à surveiller

• Recul de la demande chinoise pour le cuivre.

• Évolution des taux d’intérêt et décisions des banques centrales.

• Risques géopolitiques et tensions commerciales affectant l’offre et la demande.

Recommandation

Accumulateur / Stratégique à moyen terme
→ Convient aux investisseurs recherchant une combinaison d’exposition industrielle et de valeur refuge, avec une tolérance à la volatilité.