10 idées d’investissements pour 2014 – 8e proposition : La renaissance du secteur télécommunications.
Ces dernières années, le secteur des télécommunications s’avérait en décalage sur le marché, en particulier en Europe et aux États-Unis. Plusieurs causes amenaient ce fait : a) les opérateurs télécom interviennent dans une activité hautement cyclique ; la crise financière s’est invitée dans les dépenses quotidiennes des consommateurs et les résultats d’exploitation ont chuté ; b) l’apparition de la VOIP (Skype, WhatsApp, Whispers…) a modifié les habitudes de consommation et donc, les dépenses auprès des opérateurs traditionnels ; c) les opérateurs traditionnels ont consenti à des efforts importants afin de construire les infrastructures nécessaires au 3G, puis au 4G et d’augmenter leurs capacités d’approvisionnement.
Un problème se pose à l’heure actuelle dans les zones denses de population, les centres-ville, auprès des hautes tours d’habitation et dans les gares. Le système atteint sa capacité maximum rapidement et sature plus que jamais. Les consommateurs en effet s’occupent durant leur temps libre. Il n’est désormais plus possible d’étendre le réseau existant en raison de la pollution électromagnétique et de l’influence des associations de défense des consommateurs. Les opérateurs télécom doivent réinventer un nouveau modèle d’activité en terme de services et de facturation.
Peu d’opérateurs sont en passe d’adapter leurs modèles de prix : le fait de payer pour obtenir un service continu doit se transformer en paiement pour un accès prioritaire à des données.
Très récemment, le secteur des télécommunications en Europe et aux États-Unis s’est ressaisi. Il s’est rebâti sur les pourparlers de fusion-acquisition soutenus, les versements de dividendes séduisants, et les programmes de rachat d’action. D’après la dernière enquête en date de Merrill Lynch, le marché des télécoms reste sous-estimé par les investisseurs. Aussi, en cas de correction du marché, le risque de perte tend à s’amenuiser par rapport à d’autres secteurs plus appréciés. Selon le risque encouru, les investisseurs privilégient les sociétés de télécommunications au bénéfice d’une base opérationnelle solide sur le marché secondaire européen, là où la hausse est la plus probable.
L’Extrême-Orient traverse également une phase de transition structurelle en matière d’Internet. L’offre en réseau de troisième génération 3G grimpe. Les opérateurs déploient petit à petit leurs offres sur la quatrième génération 4G. Ils mettent l’accent sur l’utilisation des appareils mobiles (smartphones et tablettes).
Le taux de pénétration des services mobiles restent actuellement bas en Chine. Le potentiel de demande des consommateurs est solide pour sa part. Les services mobiles devraient donc relancer la croissance des entreprises de télécommunications et d’Internet à l’avenir. Deux sociétés d’envergure profitent déjà sur place de la forte progression des produits mobiles : Baidu, moteur de recherche chinois de premier plan propose également des applications et services mobiles ; la seconde, Ctrip, est une agence de voyages en ligne. Leurs résultats devraient être au-dessus de la moyenne du secteur.
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