10 idées d’investissements pour 2014 – Le 10e conseil : les embûches à surmonter durant l’année 2014.
- Inflation aux États-Unis : dans l’hypothèse où le marché de l’emploi aux États-Unis ne se redresse pas d’une manière progressive, l’économie américaine pourrait en pâtir. En plus, la politique monétaire menée par la Banque Fédérale pourrait ne pas avoir l’effet escompté. La relance économique n’aurait pas lieu dans ce cas. Les investisseurs pourraient alors entrer dans une ère de répression financière.
- Inflation en Europe : le taux d’inflation devrait se trouver à un niveau plus bas que celui estimé en général. Dans ce cas, quelles décisions vont être prises par la Banque européenne ? Quoi qu’il advienne, un euro plus faible va émerger.
- Croissance en Chine : un nouveau cycle de croissance va s’amorcer en Chine en fin d’année 2014. Les multiples problèmes structurels du pays vont cependant raccourcir ce cycle (système de santé, régimes de retraite, problèmes accentués de disparités des revenus, niveau élevé de pollution de l’air et de l’eau…)
- Brésil et Inde : ces deux pays ont un besoin urgent de mener à bien leurs réformes structurelles. En Inde, il s’agit de mettre fin au système des castes. Au Brésil, les inégalités sociales, l’illettrisme, le manque d’infrastructures et de logements sont préoccupants. Une fois tous ces défis relevés, les fondations d’un nouveau cycle économique seront posées. Toutefois, si ces réformes sont différées, les opportunités d’investissement dans ces deux pays resteront limitées.
- Russie : les réformes structurelles et le cycle de privatisation pourraient décloisonner de nombreux investissements. Mais le poids étatique reste omniprésent et risque d’interférer au quotidien avec les activités des entrepreneurs privés.
- Agences de notations : S&P et Moody’s pourraient réviser la notation de nombre de pays, avec la possibilité d’une issue négative. La liste révisée pourrait également prendre en compte certains pays européens.
- Le secteur de l’énergie : le Moyen-Orient traverse une période difficile. Le gouvernement iranien, en établissant un dialogue diplomatique avec les États-Unis, a agi dans un cadre stratégique et confirme son intention d’interférer en Syrie. Les réactions de l’Arabie Saoudite et d’Israël demeurent une inconnue de taille. De fait, une interprétation erronée de la situation pourrait déboucher sur une hausse des prix du pétrole.
- Hongrie : un certain nombre de banques étrangères ont fourni par le passé des prêts hypothécaires en devises. Les ventes abusives ont conduit la population concernée à réclamer le remboursement intégral des dommages causés. Leurs réclamations pourraient créer un précédent. Les banques suisses et autrichiennes étaient les principales dans ce dossier.
- Ukraine : si les manoeuvres politiques perdurent entre l’Union européenne et la Russie, l’état ukrainien risque la banqueroute
- Crash des actions du secteur de la technologie: Le « Big Six » de la technologie — Amazon (P/E > 1400), LinkedIn (P/E > 730), Netflix (P/E > 276), Facebook (P/E > 117), Twitter (P/E n/a), et Yelp (P/E n/a) — pourrait faire l’objet d’une correction considérable en 2014. Leur valorisation actuelle est à un niveau irréaliste ; elles traitent à des niveaux de P/E à plus de 100 fois leurs gains. Pire encore, parmi elles figurent des sociétés qui ne produisent pas encore de profit. Cette exubérance va mener à une correction et peut avoir un impact sur le marché global dans le même temps.
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