Accelleron Industries est le spécialiste suisse des turbocompresseurs, systèmes d’injection et solutions numériques pour les secteurs maritime et énergétique. Après une publication semestrielle de grande qualité, le titre a bondi de +22,06 %, incitant le groupe à relever ses objectifs pour 2025, porté par une forte demande dans les marchés marins et énergétiques.
🔎 Derniers développements
📈 Résultats H1 2025 et perspectives
- Les revenus s’élèvent à USD 608 M, soit +20,1 % en monnaie constante sur un an.
- Objectif de croissance 2025 relevé à +16 à 19 %, avec une marge opérationnelle EBITA confirmée à 25–26 %.
- Le dynamisme est alimenté par des gains de parts de marché et une forte demande pour les services marins, notamment en retrofit, ainsi que pour les applications énergie de secours, d’équilibrage et de puissance principale.
🏗️ Investissements structurants
- La filiale OMT en Italie investit dans l’expansion de capacités et un nouveau centre technologique : l’objectif est de doubler les revenus de l’injection à USD 150 M d’ici 2029 avec un investissement global de USD 80 M.
- Accélération des initiatives digitales : intégration d’une solution d’émissions connectée à ClassNK pour le segment maritime.
🤝 Fusions-acquisitions stratégiques
- L’intégration de True North Marine renforce l’offre numérique et conseil en optimisation de navires, complétant la plateforme Tekomar XPERT de décarbonisation.
- L’acquisition de OMC2 (injection 4‑temps) soutient la capacité de production et ouvre la voie aux carburants alternatifs lourds.
📉 Recommandations des analystes
- Goldman Sachs / TipRanks (Daniela Costa) : Note Hold, soulignant des performances solides mais un risque lié aux dépenses maritimes et aux incertitudes régulatoires (IMO) ; valorisation jugée déjà bien intégrée dans le cours actuel (~CHF 42 cible).
- Consensus SimplyWallSt : Juste sous-cotation (~CHF 74,90 Fair Value), mise en avant de la transition énergétique et de la digitalisation marine comme moteurs de croissance à long terme.
- Une source indépendante évoque un rating « Strong Sell », en raison d’une valorisation excessive, d’une faible croissance organique (2–4 %) et de marges de manœuvre limitées selon eux
✅ Synthèse & Point de Vue
Accelleron affiche un excellent momentum commercial, avec une révision à la hausse de ses prévisions 2025 et des investissements ciblés dans l’injection et la digitalisation. Le positionnement sur la transition énergétique marine est un atout stratégique.
- Conservateurs / investisseurs fondamentaux : rating Hold, valorisation jugée élevée et dépendance aux CAPEX du secteur marin.
- Approche opportuniste à moyen/long terme : le potentiel de croissance structurelle via l’injection avancée et l’aftermarket numérique plaide pour une vue modérément optimiste.
- Profil spéculatif court terme : le titre reste corrélé à l’économie globale maritime/énergie et aux régulations environnementales. Attention à la volatilité.