Align Technology, leader des aligneurs dentaires Invisalign, a vu son titre chuter de −33,59 % après avoir renoncé à ses prévisions de croissance annualisée (initialement 3,5–5,5 %) : la demande est en recul, les patients retardent les traitements électifs, dans un contexte économique tendu. Align a annoncé une restructuration visant à automatiser, régionaliser sa production et réduire les effectifs pour contenir les coûts.
📰 Derniers développements
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Au 2ᵉ trimestre 2025, Align a publié un bénéfice ajusté de 2,49 USD par action, en-dessous de l’estimation de 2,57 USD, et un chiffre d’affaires de 1,01 Md USD, en baisse de 1,6 % en glissement annuel vs 1,06 Md USD attendu.
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La société a révisé à la baisse sa prévision de croissance pour 2025, la faisant passer de 3,5–5,5 % à une croissance flat voire légèrement positive, marquant un cinquième exercice consécutif sans progression.
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Elle a annoncé un plan de restructuration, comprenant des suppressions de postes, une automatisation accrue, et une production plus régionale, avec des charges exceptionnelles estimées entre 150 et 170 M USD en H2 2025.
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La demande reste atone en raison de la réduction des cas orthodontiques initiés depuis quatre ans, le recul du pouvoir d’achat des patients, des tarifs douaniers et des financements plus coûteux, surtout dans les marchés européens et nord-américains.
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Cette publication a déclenché une chute historique du titre (−35 à −37 % en une séance), au plus bas depuis plus de huit ans (~129 USD).
📊 Recommandations des analystes
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Stifel maintient un avis Buy, mais abaisse sa cible de 275 USD à 200 USD, soulignant une compression multiple après la baisse des résultats.
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Morgan Stanley a rétrogradé sa note de Overweight à Equal-weight, réduisant son estimation EPS 2025 de 10,38 USD à 10,18 USD, en raison de l’incertitude persistante sur la demande et la conversion des cas.
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Piper Sandler fixe un objectif à 190 USD et maintient une recommandation Overweight malgré les perspectives plus faibles.
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Selon Evercore ISI, Mizuho, Baird, Jefferies, Wells Fargo, les objectifs sont compressés dans une fourchette 170 à 215 USD, tout en maintenant majoritairement des avis Buy / Outperform.
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Le consensus général (via Evercore) suggère un objectif moyen autour de 213,60 USD et une note de recommandation modérée positive (recommendation score ~2,2).
✅ Synthèse & recommandation
Align affiche une performance notablement dégradée : une croissance 2025 revue à la baisse, un troisième trimestre anticipé faible, et une réorganisation structurelle lourde. Malgré cela, plusieurs analystes continuent de valoriser son leadership technologique et ses marges solides.
Le consensus est donc mitigé : la majorité reste sur des avis Buy ou Overweight, mais les objectifs cibles ont été significativement révisés, situés entre 190 et 215 USD, reflétant une correction profonde du marché. Certains analystes (Morgan Stanley) ont même dégradé la recommandation à neutre.