Assurés et réassurés — Swiss Re

Description de la société:
Swiss Re AG, holding basée en Suisse, fournit à l’échelle mondiale courtiers et clients en produits d’assurances et de réassurances, instruments des marchés monétaires corolaires à l’assurance, conseils et services en gestion des risques (biens et personnes), assurances vies et couvertures santé. Elle diversifie à l’heure actuelle deux de ses secteurs : ses activités biens et personnes d’abord puisqu’elle propose ses produits d’assurance générale à ses entreprises clientes ; d’autre part, les couvertures réassurances vies et santé sont à la disposition des sociétés distributrices d’assurances partout dans le monde.

Swiss Re a également acquis des volumes d’affaires en matière de santé et d’assurances vies : elle les emploie d’une part à travers ses sections Admin Re et gestion de patrimoine (lesquels appartiennent à l’origine à ses autres secteurs) ; d’autre part, elle les utilise dans la gestion de ses biens propres et à travers sa stratégie d’investissements. Swiss Re possède un nombre important de filiales en Europe, aux États-Unis, en Australie, en Afrique, au Moyen-Orient, en Chine et au Vietnam.

Dans le cas d’un investissement :
Sur le marché de la réassurance, Swiss Re parvient à associer croissance et attitude défensive. Son activité se développe uniformément sous toutes ses formes. Elle dispose de 31,85 milliards d’USD de capitaux propres et d’un surplus de plus de 10 milliards. Ces chiffres bien étayés lui permettent d’obtenir une notation AA de la part de S & P.

Swiss Re devrait procéder cette année au versement d’un dividende extraordinaire d’environ 4,15 CHF en plus du dividende habituel de 3,30 CHF. La moitié de ce paiement provient des revenus récurrents et l’autre du retour sur capital. L’ensemble des sommes distribuées représente un rendement de 9 % au prix actuel de l’action pour les investisseurs à long terme. Swiss Re est donc la société qui offre le plus haut taux de rendement dans le segment SMI.  

Le nouveau PDG de Swiss Re, David Cole, est peu connu de l’ensemble des investisseurs. Dès lors, la société peut être soumise à de nouveaux cours.

Forces et faiblesses, analyse fondamentale :
Forces:   

• Swiss Re occupe une position prépondérante dans le domaine de la réassurance au niveau mondial.  
• Son activité procède à la fois d’une attitude défensive et susceptible de produire de la croissance.  
• Swiss Re dispose d’un des meilleurs capitaux de base.  
• Swiss Re paraît intéressante au regard d’une valeur comptable de 1,1 fois et d’un ratio cours/bénéfice de 7.0 fois.  

 

Faiblesses:       

• Le portefeuille d’investissements de Swiss Re est exposé à une forte volatilité au gré des marchés financiers.  
• Les catastrophes naturelles se font plus nombreuses et sont totalement imprévisibles. Les remboursements augmentent en parallèle. Swiss Re dépend pour une grande partie de ces évènements.
• Son rythme de gains sur placements et provisions libérées ne pourra pas être gardé.  
• La population vieillit sur les marchés clés de Swiss Re : les taux de cotisations pour les contrats d’assurance hors vie s’abaissent et le niveau de profit avec eux. 

 

Profil d’investissement, opportunité d’investissement et intégration de gestion d’actifs

Unité de mesure:	Notation:
Risque opérationnel :	En-dessous de la moyenne
Croissance attendue	Moyenne
Ident. et explo.des trends séculaire:	Moyenne
Avantage compétitif :	Moyenne
Capacités de gestion :	Moyenne
Solidité financière :	Supérieure à la moyenne
Orientations d’investissement :	Groupe«Best-in-Class»: Insurance, Swiss Companies

Échelle de prix:

Achat:	Uniquement pour nos clients
Vente:	Uniquement pour nos clients
Stop-Loss :	Uniquement pour nos clients
Juste valeur:	Uniquement pour nos clients