CTS Eventim est le leader européen de la billetterie et de l’organisation d’évènements. La société allemande opère à la fois comme distributeur de billets via ses plateformes numériques et comme organisateur de concerts, festivals et spectacles à grande échelle. Avec une présence dans plus de 20 pays et un savoir-faire reconnu, le groupe s’est imposé comme un acteur clé du divertissement en Europe.
Environnement économique actuel
Les derniers résultats semestriels ont pesé lourdement sur le titre, qui a reculé de 16,6 % en une semaine. L’EBITDA a été 23 % inférieur aux attentes des analystes, une déception expliquée par :
-
La hausse des coûts opérationnels, liée à un contexte macro-économique marqué par l’inflation (salaires, logistique, énergie).
-
Les surcoûts d’intégration des acquisitions récentes, qui pèsent temporairement sur les marges.
Cependant, la demande de spectacles et d’évènements reste structurellement solide, portée par une consommation post-Covid qui privilégie les expériences plutôt que les biens matériels. Le marché de l’Entertainment en direct connaît une croissance robuste, avec des artistes internationaux et festivals qui attirent toujours des foules massives.
Recommandation d’investissement
Malgré la déception de court terme, CTS Eventim conserve de solides fondamentaux :
-
Une position dominante en Europe, difficile à challenger.
-
Un modèle hybride (billetterie + organisation d’évènements) qui lui permet de capter une large part de la chaîne de valeur.
-
Une croissance structurelle du marché du live entertainment, renforcée par la digitalisation de la billetterie et l’essor du mobile ticketing.
👉 Recommandation : La correction actuelle peut être vue comme une opportunité d’entrée pour les investisseurs de long terme. Le groupe a les moyens d’absorber ses coûts et de bénéficier de l’effet d’échelle une fois les acquisitions intégrées. CTS Eventim reste une valeur de croissance contrariante, portée par la résilience de la demande en divertissement.