Description
EMC s’affirme comme une société clé du secteur de l’industrie de stockage réseau. Ses produits sont perçus par beaucoup comme extrêmement critiques compte tenu du fait qu’ils interviennent dans les applications spécifiques (celles dédiées à l’identification des perturbations dans les systèmes pendant la migration des données, à la gestion et au stockage de l’information). Dès lors, pour les clients d’EMC, changer d’opérateur s’avère particulièrement difficile. Sa position de leader conforte EMC dans l’introduction de services et produits complémentaires qu’elle fabrique elle-même ou qu’elle acquiert.
EMC s’est renforcée considérablement dans la gestion de serveurs et la virtualisation des applications liées à travers l’acquisition de VMware. Les compétiteurs les plus importants de ce segment sont Microsoft, Citrix et les fabricants de logiciels à code source alternatif. EMC excelle pour sa part dans les applications haut de gamme, de ce fait son avenir est très prévisible.
Une émergence de start-up proposant des applications plus efficaces et plus confortables a lieu en ce moment dans le secteur du stockage dématérialisé en ligne. Ce développement ne constitue pas une menace en soi pour EMC, mais bien une opportunité de renforcement de son modèle d’affaires puisqu’elle cherche à acquérir, à travers les produits de technologies de pointe, des clients perspicaces.
Forces et faiblesses, analyse fondamentale :
Forces :
- EMC dispose d’environ 11 milliards USD cash et génère annuellement un cash-flow de 6 milliards USD. Ces montants suffisent amplement à couvrir l’acquisition d’un concurrent ou à continuer la recherche et le développement de ses propres applications et services
- Les clients bénéficient régulièrement d’offres très avantageuses, leur loyauté est donc élevée ;
- Les clients d’EMC sont gourmands de technologies de pointe : EMC élargit par conséquent sa base;
- Ses revenus sont bien diversifiés : – stockages et services : 72 %, – VMware : 21 %,- applications de renseignement : 3 % – et applications de sécurité : 4 %;
- Jusqu’à présent, le modèle d’affaire d’EMC a permis à la société de s’adapter facilement aux nouvelles conditions du marché.
Faiblesses :
- EMC ne parvient pas toujours à développer sa propre technologie à temps ; de ce fait, elle est forcée d’acquérir à un prix très élevé, des sociétés tierces. Par exemple, elle a dû payer très cher l’acquisition d’Isilon et Data Domain ;
- De plus en plus, les centres de traitement de données développent leurs propres technologies de stockage, de sécurité et de gestion. EMC est exposée à une possible diminution rapide de sa part de marché ;
- Le ROI peut facilement diminuer avec une seule mauvaise acquisition ;
- La croissance des revenus à long terme devrait se situer aux alentours de 5 % pour EMC. Au moment présent, la croissance de ses revenus stagne à environ 1 %. En conclusion, la société a atteint son maximum de clients possibles avec ses produits actuels;
- La diminution des coûts de développement pour les nouveaux logiciels incite les entreprises à installer des solutions matérielles/logicielles multifournisseurs.
Profil d’investissement, opportunité d’investissement :
Risque opérationnel : inférieur à la moyenne
Croissance attendue : supérieure à la moyenne
Orientations d’investissement : Group « Global Stratégies et Best-in-Class », US technologies