L’action de la société Entain plc (propriétaire de Ladbrokes), a bondi de +12,75 % suite à la publication de résultats solides et de perspectives relevées pour sa coentreprise américaine BetMGM, active dans les paris sportifs en ligne et les jeux de casino numériques (iGaming).
đ Contexte d’investissement
- Performance remarquable de BetMGM :
BetMGM, coentreprise avec MGM Resorts, a révisé à la hausse ses prévisions pour 2025, avec un chiffre d’affaires attendu de 2,6 milliards USD (contre 2,4-2,5 Mds précédemment) et un EBITDA positif >100 millions USD.
→ Cette révision témoigne de la forte dynamique dans les activités numériques, particulièrement aux États-Unis. - Poids stratégique du marché américain :
BetMGM vise 20 à 25 % de part de marché dans le secteur iGaming/pari en ligne aux États-Unis et une génération future de 500 M USD de bénéfices par an. - Position des analystes :
La plupart des analystes restent positifs sur le titre. Par exemple, Deutsche Bank a relevé son objectif de cours à 11,22 GBP (contre 9,58 GBP auparavant), tout en maintenant une recommandation d’achat.
â ïž Risques à surveiller
- Pressions réglementaires :
Entain reste sous surveillance réglementaire dans plusieurs marchés matures (Royaume-Uni, Australie) sur des sujets de conformité et de gouvernance, bien que la situation se soit stabilisée sous la nouvelle direction. - Valorisation encore attractive :
Malgré la hausse, le cours de l’action reste inférieur à ses niveaux de 2021, avec un P/E prévisionnel <14, laissant entrevoir une potentielle sous-valorisation si la croissance se confirme.
â Recommandation : Acheter / Surpondérer
Pourquoi ?
- La révision haussière de BetMGM clarifie les perspectives de rentabilité.
- Entain est bien positionné dans un marché US en forte croissance (jeux en ligne, paris sportifs).
- Le profil de risque s’améliore avec une gouvernance renforcée et une visibilité accrue sur les flux de trésorerie.
À suivre :
- Les résultats du 2e trimestre de BetMGM (attendus en juillet).
- L’évolution de la réglementation sur les jeux numériques aux États-Unis et au Royaume-Uni.