L'acteur solide de la e-santé, en quête d’un nouveau souffle
Equasens (anciennement Pharmagest Interactive) est un groupe français spécialisé dans les solutions logicielles et numériques destinées aux officines, pharmacies hospitalières et professionnels de santé. Basée à Villers-lès-Nancy, la société est l’un des leaders européens de la numérisation du parcours de soins, proposant des outils de gestion, de télétransmission, et des plateformes d’interopérabilité médicale. Cotée sur Euronext Paris, Equasens est reconnue pour sa solidité financière, son ancrage dans le secteur de la santé connectée et sa croissance régulière par acquisitions ciblées.
Environnement économique actuel :
Le contexte reste contrasté pour Equasens et l’ensemble du secteur de la HealthTech européenne.
D’un côté, la demande structurelle en solutions numériques de santé demeure forte, soutenue par la digitalisation croissante des soins, les réformes du système de santé et la recherche d’efficacité dans les dépenses publiques.
De l’autre, les investisseurs manifestent une certaine fatigue vis-à-vis des valeurs de croissance modérée, particulièrement celles dont les perspectives d’expansion internationale peinent à se concrétiser.
Les résultats semestriels en hausse d’Equasens ont confirmé la robustesse du modèle, mais n’ont pas suffi à rassurer les marchés, qui attendent désormais une accélération claire du développement à l’étranger et une modernisation plus visible de l’offre logicielle.
Ainsi, malgré une performance opérationnelle honorable, le titre a perdu près de 9 % sur la semaine, illustrant un manque de catalyseur à court terme.
Recommandation d’investissement :
À moyen terme, Equasens reste une valeur défensive et de qualité, adaptée aux investisseurs cherchant une exposition stable au secteur de la santé numérique, avec un dividende régulier et une bonne visibilité sur les revenus récurrents.
Les points d’intérêt à considérer :
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Position dominante sur le marché français des logiciels pour officines, garantissant une base de revenus solide et peu cyclique.
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Croissance structurelle du numérique en santé, soutenue par les politiques publiques et les besoins de coordination du parcours patient.
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Potentiel de relance via l’internationalisation (Allemagne, Italie, Belgique) et l’intégration des récentes acquisitions.
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Bilan solide et flux de trésorerie robustes, permettant de financer innovation et dividendes sans recourir à la dette.
Le principal défi reste de raviver la dynamique de croissance par des innovations différenciantes et une meilleure valorisation du savoir-faire technologique sur de nouveaux marchés européens.
En somme, le titre semble temporairement sous-valorisé au regard de la qualité de ses fondamentaux — une opportunité d’achat pour les investisseurs patients misant sur la consolidation du secteur de la e-santé.