Le contexte macroéconomique actuel reflète un état d’esprit particulier des investisseurs : alors que la saison estivale a débuté, beaucoup adoptent une posture prudente voire décalée, mais ceux qui restent actifs sur les marchés font preuve d’un certain sang-froid. Malgré l’entrée en vigueur récente de nouveaux droits de douane et la révision à la baisse des créations d’emplois aux États-Unis, le marché poursuit son ascension, illustrant bien le fameux adage anglo-saxon “the market climbs a wall of worry”. Cette expression caractérise un marché haussier qui avance en dépit des inquiétudes ambiantes.
Cette dynamique est soutenue par des résultats d’entreprises globalement meilleurs que prévu, un moteur clé qui alimente la confiance des investisseurs. Cependant, le contexte reste très hétérogène : les disparités sectorielles et entre classes d’actifs imposent une sélection rigoureuse des investissements. Il ne s’agit plus d’acheter sans discernement mais de privilégier les titres ou secteurs affichant des fondamentaux solides et des perspectives favorables.
Dans les prochains jours, l’attention sera focalisée sur la publication de l’indice des prix à la consommation (CPI) aux États-Unis, un indicateur phare pour jauger l’inflation. Le consensus table sur une hausse modérée de 0,1 point à +2,8% en glissement annuel. Plus que le chiffre lui-même, c’est la réaction des marchés qui sera scrutée : l’impact sur les indices boursiers majeurs (notamment le S&P 500), le rendement des obligations d’État américaines à 10 ans, le dollar et l’or permettra de mieux comprendre la tendance actuelle et d’ajuster les stratégies d’investissement en conséquence.
Recommandation d’analystes :
Les analystes recommandent de maintenir une posture équilibrée et sélective. La résilience des marchés face aux vents contraires est une opportunité, mais elle ne doit pas occulter les risques sous-jacents. Il est conseillé de privilégier :
- Les secteurs cycliques bénéficiant de la reprise économique, mais avec vigilance sur leur valorisation.
- Les valeurs défensives et les actifs refuges, comme l’or, pour couvrir les risques géopolitiques et macroéconomiques.
- Les entreprises avec des bilans solides et une capacité à maintenir leur rentabilité dans un environnement volatil.
En outre, une attention particulière doit être portée à la réaction des marchés à la publication du CPI US, car celle-ci influencera les anticipations sur la politique monétaire de la Fed, moteur fondamental des marchés financiers actuels.