Les marchés actions, notamment américains, préfèrent se concentrer sur la perspective d’une baisse prochaine des taux d’intérêt plutôt que sur les risques géopolitiques et économiques qui planent au-dessus des investisseurs. Cette focalisation est confortée par les dernières statistiques économiques solides, qui renforcent l’optimisme des marchés et alimentent la confiance des investisseurs dans une croissance maîtrisée et une inflation contenue.
Contexte économique actuel
Le PIB américain du deuxième trimestre a été révisé à la hausse, montrant une économie plus robuste que prévu. L’inflation, quant à elle, reste sous contrôle : le PCE core a été publié en ligne avec les attentes à +2,90% contre +2,80% précédemment. Ces indicateurs donnent l’impression que la Fed pourrait être en position de réduire les taux dans les prochains mois pour soutenir la croissance.
La semaine prochaine, tous les regards se tourneront vers la publication du rapport sur l’emploi vendredi, suivi de près par l’indice des prix à la consommation (CPI) prévu le 11 septembre. Ces deux statistiques constitueront les dernières données majeures avant la réunion de la Fed des 16 et 17 septembre, qui sera décisive pour orienter la politique monétaire américaine.
L’influence politique sur la Fed
Cependant, il ne faut pas perdre de vue que la politique monétaire américaine n’évolue jamais dans un vide politique. L’administration Trump a, à plusieurs reprises, tenté d’influencer la Fed, créant une pression supplémentaire sur l’indépendance de la banque centrale. Ces interventions, par déclarations publiques ou critiques des décisions de taux, ont eu pour effet de polariser les marchés et de générer de l’incertitude sur la trajectoire réelle de la politique monétaire.
Cette dynamique dépasse les frontières américaines : la Fed, en tant que pilier du système financier mondial, oriente indirectement les politiques monétaires des autres banques centrales et influence les flux de capitaux internationaux. Chaque pression exercée sur la Fed par la sphère politique américaine peut donc résonner à l’échelle mondiale, affectant devises, taux souverains et décisions d’investissement.
Recommandation d’investissement
Pour les investisseurs, cette combinaison d’indicateurs économiques solides et de pression politique sur la Fed présente une opportunité intéressante : la volatilité attendue pourrait générer des points d’entrée attractifs sur le marché actions, tandis que les obligations et autres actifs refuges restent essentiels pour gérer les risques liés à l’incertitude politique. En d’autres termes, posséder des actions dans des secteurs résilients ou des titres exposés à la politique monétaire américaine peut offrir un potentiel de rendement attractif à court et moyen terme.