Métaux : actifs industriels et précieux stratégiques dans un contexte de volatilité liée au dollar

Les métaux constituent des ressources stratégiques majeures pour l’économie mondiale :

• Métaux précieux : or et argent, utilisés comme valeur refuge et couverture contre l’inflation.
• Métaux industriels : cuivre, utilisé massivement dans l’électricité, l’électronique et les infrastructures, notamment dans la transition énergétique.

Ces métaux sont sensibles aux tensions macroéconomiques, aux mouvements monétaires et à la dynamique de l’offre et de la demande mondiales.

 

Environnement économique actuel 

Catalyseurs récents

1. Prises de bénéfices et volatilité des marchés
   • Après des records historiques jeudi, les métaux ont subi une correction vendredi :
     • Cuivre : pic à 14 500 USD/t puis retombé à 13 465 USD/t (-1,1 %).
     • Or : 5 595 USD/once puis 5 030 USD/once (-7 %).
     • Argent : 121,65 USD/once puis <100 USD/once (-16 %).
2. Rebond du dollar américain
   • La nomination de Kevin Warsh à la Fed est perçue comme une politique moins accommodante.
   • Un dollar plus fort rend les métaux plus coûteux pour les investisseurs en devises étrangères, accentuant la correction.
3. Perspectives fondamentales
   • Malgré la volatilité, les fondamentaux restent solides:
     • Offre contrainte pour le cuivre.
     • Demande structurelle élevée, notamment pour la transition énergétique et les applications industrielles.
     • L’or et l’argent restent attractifs comme réserve de valeur face aux incertitudes monétaires.

 

Tendances sectorielles

• Cuivre : demande soutenue par la transition énergétique (véhicules électriques, énergies renouvelables, infrastructures).
• Or et argent : demande comme valeur refuge face aux incertitudes économiques et à la volatilité des devises.
• Volatilité élevée : corrections fréquentes liées aux mouvements du dollar et aux anticipations des taux d’intérêt.
• Offre limitée : contraintes minières et géopolitiques soutiennent les prix sur le moyen terme.

En résumé, les métaux subissent une correction technique à court terme, mais conservent un potentiel haussier structurel à moyen terme grâce à la demande industrielle et aux fonctions de valeur refuge.

 

Recommandation d’investissement

Pourquoi s’exposer aux métaux ?

1. Diversification et couverture

• L’or et l’argent offrent une protection contre l’inflation et le risque de change, tandis que le cuivre est exposé à la croissance industrielle et à la transition énergétique.

2. Opportunité après correction

• Les repli récents constituent un point d’entrée pour les investisseurs à moyen-long terme, compte tenu de la solidité des fondamentaux.

3. Perspectives structurelles

• Demande persistante pour le cuivre et contraintes sur l’offre minière.
• Or et argent soutenus par l’incertitude macroéconomique et la volatilité des devises.

Points de vigilance

• Fortes fluctuations des prix liées aux mouvements du dollar et aux décisions de la Fed.
• Risques géopolitiques et économiques pouvant impacter l’offre et la demande.
• Volatilité élevée pouvant générer des pertes à court terme.

Conclusion : Les métaux restent une exposition stratégique attrayante, combinant potentiel de croissance industrielle (cuivre) et valeur refuge (or et argent), adaptée aux investisseurs disposés à gérer la volatilité.