Le marché des métaux a été particulièrement animé cette semaine. L’or a enregistré de nouveaux records, atteignant 3674 USD l’once, soutenu par l’accumulation de réserves par les banques centrales, notamment la Chine, et par les anticipations de réductions de taux d’intérêt par la Fed. Parallèlement, les métaux industriels, comme le cuivre, connaissent également une trajectoire haussière : le cuivre a atteint son plus haut niveau depuis plus de cinq mois, à 10068 USD la tonne sur le London Metal Exchange, stimulé par des espoirs de baisses de taux aux États-Unis et des risques de perturbation de l’offre en Indonésie et au Pérou.
Environnement économique actuel
-
Or : Métal refuge, il bénéficie de la diversification des réserves de change par les banques centrales et de l’anticipation de taux plus bas aux États-Unis, favorisant son attrait comme actif de couverture.
-
Cuivre : Métal industriel clé pour la transition énergétique et les infrastructures, il est sensible aux perspectives de croissance mondiale et aux tensions sur l’offre provenant des principaux producteurs.
-
Facteurs de soutien : La politique monétaire américaine accommodante et la demande structurelle en métaux industriels et précieux soutiennent la dynamique haussière actuelle.
Recommandation d’investissement
Investir dans les métaux précieux et industriels peut offrir un profil équilibré entre sécurité et croissance potentielle.
-
Pourquoi ?
-
Or : constitue une protection contre l’inflation et les incertitudes macroéconomiques, avec un fort soutien des banques centrales.
-
Cuivre : bénéficie de la demande structurelle pour la transition énergétique et des risques d’approvisionnement, offrant des opportunités haussières.
-
La diversification entre métaux précieux et industriels permet de profiter à la fois des mouvements de refuge et des tendances cycliques industrielles.
-
Message clé : Les métaux offrent un mix attractif entre sécurité (or) et croissance (cuivre), avec des perspectives soutenues par la politique monétaire et la demande industrielle.
Scénario de risques
-
Volatilité des prix : les métaux restent sensibles aux annonces macroéconomiques et aux décisions de la Fed.
-
Risque de surévaluation : l’or atteint des sommets historiques, ce qui pourrait limiter les gains à court terme.
-
Perturbations de l’offre : pour le cuivre, des grèves, catastrophes naturelles ou restrictions d’exportation peuvent provoquer des fluctuations brutales.
-
Ralentissement économique : une contraction de la demande industrielle mondiale pourrait peser sur les métaux industriels.
-
Facteurs géopolitiques : tensions internationales ou sanctions peuvent affecter l’accès aux matières premières et influencer les prix.