L’action de la société s’est appréciée de +9,32 % après la révision à la hausse des perspectives à moyen terme, plébiscitée par les analystes.
🔍 Catalyseurs clés
- Relèvement des perspectives 2025 :
- Chiffre d’affaires ajusté attendu désormais entre 8,6 et 8,8 Mds € (vs 8,3–8,5 Mds précédemment).
- EBIT ajusté projeté en hausse de 20–25 %, contre une estimation antérieure de 15 %.
- Free cash-flow estimé entre 300 et 350 M€ pour 2025 (contre 250–300 M€).
- Feuille de route 2030 solide :
MTU vise un chiffre d’affaires de 13–14 Mds €, une marge EBIT de 14,5–15,5 %, et un ratio cash conversion élevé d’ici 2030.
đź“Š Avis des analystes
- Deutsche Bank : Passage de “Hold” à “Buy”, relèvement de l’objectif de cours à 425 €, fondé sur des perspectives à moyen/long terme et la puissance du segment GTF (Geared Turbofan).
- Jefferies : Objectif relevé à 430 €, reconduit la recommandation “Buy”, mise sur la dynamique de l’après‑vente.
- Confiance renouvelée : Les analyses soulignent une visibilité accrue, une execution “best-in-class”, et un positionnement favorable dans un secteur en transition vers l’écoresponsabilité .
⚠️ Risques & vigilance
- Volatilité du free cash-flow : Le T4 2024 a montré une sortie de trésorerie de –30 M€, liée aux inspections GTF et perturbations supply‑chain — contre 45 M€ d’entrée attendus .
- Exposition macroéconomique : Soumise à la santé du transport aérien, aux cycles OEM/MRO, et en particulier aux fluctuations USD/€ .
âś… Recommandation : Acheter (Outperform / Overweight)
Pourquoi :
- Les perspectives financiers améliorées à moyen et long terme renforcent la crédibilité d’un crescendo de croissance opérationnelle.
- La validation par plusieurs grandes banques d’un rating “buy” et d’upgrades d’objectifs indique une confiance renouvelée du marché.
- Le titre semble encore sous valorisé par rapport à ses nouvelles métriques de performance et à ses éventuels catalyseurs sectoriels.
Points de suivi :
- Publication du Free Cash‑Flow 2025 (milieu 2025).
- Impact de l’activité GTF et du aftermarket sur les marges.
- Activité de commandes OEM/MRO au salon aéronautique et command cycle post-pandémie.