Description – Introduction
Neuralstem (CUR) est une société active dans le secteur de la biotechnologie. Elle recherche, développe et commercialise les traitements actifs sur le système nerveux central (SNC) (lien) et sur les troubles neurodégénératifs. Les principaux programmes de développement clinique de la société concernent la sclérose latérale amyotrophique (ALS), maladie neurologique et les lésions de la moelle épinière (SCI). La technologie développée par la société permet la création d’un nombre illimité de lignées de cellules souches neurales stables (NSC) sélectionnées à partir de l’hippocampe ou des CSCO (lien). Le processus de création établi par la société Neuralstem permet une auto-multiplication de plus 60x : au final, il conduit à plus d’un milliard de milliards de cellules reproduites. La société Neuralstem a été fondée en 1996. Elle est établie à Rockville, Maryland, États-Unis et elle emploie 16 personnes.
Forces et faiblesses, analyse fondamentale :
Forces
- La recherche et le développement de CUR sont à un stade très avancé. La société joue un rôle primordial dans le traitement des maladies MDD.
- Les développements de CUR sont protégés par une multitude de brevets.
- Un partenariat ou un contrat de licence pour l’application MDD est attendu pour fin 2013, début 2014.
- Diverses applications sont prêtes pour progresser vers les tests cliniques de phase II.
- Les applications de CUR couvrent des besoins médicaux non comblés.
- CUR a développé à travers une application, diverses utilisations.
- Le marché de la biotechnologie est estimé à plusieurs centaines de milliards d’ici 2025.
Faiblesses :
- Le prix par thérapie s’élève à 100’000 USD et plus. À ce stade de prix, deux problèmes peuvent intervenir :
- le non-remboursement par les caisses maladie ou assurances,
- une accélération de la segmentation des classes sociales selon le pouvoir d’achat.
- Au vu de la réticence initiale des patients et des médecins, l’introduction des produits issus de la biotechnologie est longue. Les chiffres annoncés par la société sont donc trop optimistes.
- La technologie utilisée pour le développement des cellules souches n’est qu’à son stade initial. D’autres sociétés plus importantes que CUR ont échoué systématiquement dans leurs recherches.
- Le processus de sélection des cellules souches peut être remis en question par les autorités sanitaires américaines (FDA). Une telle démarche sanctionnera le programme de recherche dans son entier.
- Des développements similaires sont en cours dans d’autres sociétés. CUR peut être exposée à des risques de litiges pour infraction aux brevets des autres sociétés.
- CUR dépendra d’un partenariat fort pour la commercialisation de ses produits.
- CUR est une start-up, avec des problèmes de financement inhérent.
- Un échec lors de la phase III est régulièrement constaté dans la biotechnologie. CUR ne fait pas exception.
Profil d’investissement, opportunité d’investissement et intégration de gestion d’actifs
| Unité de mesure: | Notation: |
| Risque opérationnel : | Au-dessus de la moyenne |
| Croissance attendue : |
Au-dessus de la moyenne |
| Ident. et explo.des trends séculaire: | Remarquable |
| Avantage compétitif : |
Excellente |
| Capacités de gestion : | Positive |
| Solidité financière : | Au-dessous de la moyenne |
| Orientations d’investissement : | Groupe«Best-in-Class»:
Biotechnology |
Échelle de prix :
| Achat: | Uniquement pour nos clients |
| Vente: | Uniquement pour nos clients |
| Stop-Loss : | Uniquement pour nos clients |
| Juste valeur: | Uniquement pour nos clients |
Accéder au rapport complet: Neuralstem Inc Analyse de base.pdf