Recommandation : Achat / Potentiel de revalorisation confirmé
Contexte et catalyseur récent
L’action Oracle s’adjuge +10,83 % en réaction à la publication de résultats trimestriels solides. Le marché salue tout particulièrement la dynamique soutenue de sa plateforme Oracle Cloud Infrastructure (OCI), accompagnée d’un carnet de commandes robuste pour le nouvel exercice fiscal. Ces éléments confirment l’accélération stratégique d’Oracle vers les services cloud, au moment où la demande mondiale pour des infrastructures souveraines, hybrides et sécurisées reste élevée.
Analyse fondamentale
Forces :
- Croissance du Cloud Infrastructure : OCI continue de gagner en compétitivité face aux acteurs majeurs (AWS, Azure, Google Cloud), en s’appuyant sur une approche intégrée avec les bases de données Oracle. Cette différenciation technologique attire de nouveaux clients institutionnels et industriels.
- Carnet de commandes robuste : L’indicateur clé du pipeline commercial soutient la visibilité sur les trimestres à venir, avec des engagements clients à long terme.
- Modèle de revenus récurrents : L’augmentation des revenus SaaS et IaaS renforce la prévisibilité financière, tout en améliorant les marges opérationnelles.
- Positionnement stratégique : Oracle s’impose comme un fournisseur de solutions cloud spécialisées dans des environnements sensibles (santé, finance, défense), profitant des besoins en souveraineté numérique.
Risques :
- Pression concurrentielle persistante : Bien que la croissance soit solide, Oracle évolue dans un environnement ultra-concurrentiel où les géants du cloud dominent toujours en parts de marché.
- Transition encore partielle : Une part significative de l’activité reste liée aux licences et à l’on-premise, ce qui pourrait limiter la croissance purement cloud à court terme.
- Dépendance à la performance OCI : La valorisation actuelle intègre désormais une forte attente sur le succès d’OCI. Tout ralentissement serait sanctionné.
Conclusion et recommandation
La performance d’Oracle confirme la transformation réussie vers le cloud, avec une dynamique commerciale et opérationnelle bien orientée. Le marché récompense cette trajectoire, et la solidité du carnet de commandes offre un levier de croissance visible.
Recommandation : Achat.
Oracle bénéficie d’un momentum positif sur le cloud, d’une visibilité renforcée sur ses revenus futurs et d’une capacité à surprendre favorablement en matière de marge. À conserver ou initier en portefeuille long terme pour une exposition stratégique au cloud souverain et aux infrastructures critiques.