Perspectives de marché — Mi-2025

La croissance économique mondiale ralentit dans un contexte de tensions commerciales persistantes, de pressions inflationnistes et d’incertitudes géopolitiques. Cependant, l’attention des investisseurs se tourne vers la saison des résultats d’entreprises, où des prévisions prudentes des analystes pourraient ouvrir la voie à des surprises à la hausse. Les marchés actions restent résilients, soutenus par un regain d’intérêt pour les valeurs small et mid caps ainsi que par des tendances saisonnières favorables. Naviguer dans cet environnement complexe nécessite une approche équilibrée, combinant diversification, fondamentaux solides et une veille attentive des politiques et des signaux de marché.

🌍 Perspectives de croissance mondiale

• La Banque mondiale prévoit un ralentissement de la croissance du PIB mondial à 2,3 % en 2025, soit près d’un demi-point de pourcentage de moins que les prévisions antérieures. Ce ralentissement est attribué à la montée des barrières commerciales, à une incertitude politique accrue et à un affaiblissement de la croissance dans les grandes économies.
• L’OCDE anticipe un ralentissement de la croissance mondiale, passant de 3,3 % en 2024 à 2,9 % en 2025 et 2026, principalement en raison de tensions commerciales accrues et d’un resserrement des conditions financières.
• Morgan Stanley prévoit une croissance mondiale annuelle de 2,9 % en 2025, en baisse par rapport à 3,3 % en 2024, reflétant les négociations commerciales en cours et des incertitudes politiques persistantes.

Malgré les gesticulations tarifaires, notamment les récentes menaces de l’administration américaine, les investisseurs semblent relativement indifférents à ces tensions commerciales, préférant se concentrer sur le lancement de la saison des résultats d’entreprises. Dans ce contexte de prévisions de croissance modérées, les analystes adoptent une posture très prudente, ce qui devrait permettre à plusieurs sociétés de dépasser les attentes consensuelles.

📉 Dynamique de l’inflation

• L’inflation mondiale devrait diminuer à 5,4 % en 2025, contre 5,7 % en 2024, avec des disparités régionales.
• L’inflation au sein de l’OCDE est projetée à 4,2 % en 2025, en hausse par rapport à 3,7 % dans les projections précédentes, ce qui indique des pressions inflationnistes persistantes.

⚠️ Principaux risques et incertitudes

• Incertitude liée à la politique commerciale : Les menaces tarifaires ont introduit une incertitude significative dans les relations commerciales mondiales, affectant particulièrement les marchés européens et asiatiques.
• Tensions géopolitiques : Les conflits et risques géopolitiques en cours continuent de poser des défis à la stabilité mondiale, impactant le sentiment des investisseurs et la performance économique.
  
• Divergence des politiques monétaires : Les banques centrales naviguent dans des environnements politiques complexes, équilibrant contrôle de l’inflation et objectifs de croissance, ce qui conduit à des approches variées selon les régions.

📊 Faits saillants régionaux

• États-Unis : La croissance économique devrait ralentir, les tensions commerciales et les incertitudes politiques pesant sur l’investissement des entreprises et la confiance des consommateurs.
• Chine : La croissance est attendue en ralentissement en raison de défis internes et de pressions commerciales externes, malgré des mesures de soutien politiques.
• Europe : La zone euro fait face à des perspectives de croissance modérées, influencées par les tensions commerciales et les disparités économiques internes.
• Marchés émergents : La croissance reste inégale, certaines régions faisant preuve de résilience tandis que d’autres subissent les vents contraires de l’économie mondiale.

D’un point de vue stratégique, les indices actions conservent une bonne orientation. Le regain d’intérêt des investisseurs pour les small et mid caps est perçu comme un signe encourageant, témoignant d’une confiance relative dans la dynamique boursière à venir. La saisonnalité du marché reste également favorable, notamment jusqu’à la fin du mois.

📌 Recommandations des analystes

• Diversification : Il est conseillé aux investisseurs de maintenir des portefeuilles diversifiés pour atténuer les risques liés à la volatilité régionale et sectorielle, en incluant une exposition aux small et mid caps compte tenu de leur résurgence et potentiel de performance.
• Accent sur les fondamentaux : Mise en avant des entreprises disposant de bilans solides, de flux de trésorerie robustes et de modèles d’affaires résilients.
• Surveillance des politiques et communications : Une attention particulière doit être portée aux politiques des banques centrales, aux négociations commerciales ainsi qu’aux communications des entreprises lors des appels sur résultats et conférences investisseurs pour mieux anticiper les tendances sectorielles et économiques.
• Gestion des risques : La mise en place de stratégies de couverture face aux incertitudes géopolitiques et économiques reste prudente.
• Exploiter la saison des résultats : Profiter des opportunités offertes par la saison des résultats en ciblant les entreprises susceptibles de dépasser les attentes.

Résumé :
Les perspectives macroéconomiques mondiales pour le second semestre 2025 présentent un environnement complexe caractérisé par un ralentissement de la croissance, une inflation persistante et des incertitudes accrues. Néanmoins, un optimisme prudent prévaut parmi les investisseurs, soutenu par des signaux positifs de la saison des résultats et un regain d’intérêt pour les valeurs small et mid caps. Il est recommandé aux acteurs du marché d’adopter des stratégies diversifiées, axées sur les fondamentaux et conscientes des risques, tout en surveillant de près l’évolution des contextes macroéconomique et géopolitique.

Recommandation d’analyste

Les analystes recommandent de maintenir une approche prudente mais optimiste :

• Profiter des opportunités liées à la saison des résultats, en ciblant particulièrement les entreprises susceptibles de dépasser les attentes.

• Surveiller de près les communications des sociétés lors des conférences investisseurs pour mieux anticiper les tendances sectorielles et économiques.

• Favoriser une diversification incluant les small et mid-caps, compte tenu de leur regain d’intérêt et de leur potentiel de performance.

• Rester vigilant face aux évolutions macroéconomiques et géopolitiques, même si leur impact immédiat semble limité sur les marchés actions.