La semaine à venir sera dominée par trois forces: les taux, les résultats d’entreprises et le pétrole.
Analyse
Aux États-Unis, des créations d’emplois faibles réduisent la pression immédiate sur la Fed, mais l’inflation reste la contrainte. Les rendements à dix ans autour de 5,3 % sont le vrai risque, capable de submerger de bonnes nouvelles sur les actions. En Europe, l’inflation et le stress budgétaire français continuent de peser sur les banques et les valeurs à longue duration. En Asie, les exportations coréennes soutiennent le cycle des semi-conducteurs; le Japon sera à suivre via les taux et le yen.
Opportunités
L’opportunité est la rotation des « gagnants de l’IA » vers l’infrastructure physique: puces, mémoire, optique, énergie et équipements. Le point de vigilance est la faible largeur du marché: seulement 28 % des actions du S&P 500 étaient au dessus de leur moyenne à 50 jours.
Perspective investisseur
Perspective positive mais sélective. En résumé: l’IA entraîne, les taux décident, l’Europe s’inquiète, l’Asie confirme.
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