Stellantis est un constructeur automobile multimarque né de la fusion de PSA et de Fiat Chrysler, avec des marques comme Peugeot, Fiat, Jeep, Citroën et Ram.
Situation actuelle
Le directeur général de Stellantis a anticipé une forte inflation des matières premières et des puces, pour un impact de plusieurs milliards d’euros en 2027 et 2028. Evercore ISI a réduit son objectif de cours de 5,50 à 4,50 euros.
Analyse de l’opportunité
Les constructeurs disposent d’un pouvoir de prix limité sur un marché confronté à la concurrence chinoise et à une transition électrique incertaine. Une hausse de coûts de plusieurs milliards laisse peu d’options : augmenter les prix au risque des volumes, ou absorber les coûts au détriment des marges. Le dossier dépend de la part qui pourra être compensée par les achats, la simplification des plateformes et les prix. À surveiller : le plan de compensation des coûts, les marges en Amérique du Nord, les niveaux de stocks et le calendrier des lancements.
Perspective investisseur : Négative
La visibilité sur les marges 2027 et 2028 s’est dégradée. Le dossier exige un plan crédible de compensation des coûts avant de pouvoir être considéré comme une opportunité de redressement.
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