Le rebond stratégique soutenu par le marché américain
Né de la fusion entre PSA et Fiat Chrysler Automobiles, Stellantis figure parmi les plus grands constructeurs automobiles mondiaux, regroupant 14 marques emblématiques telles que Jeep, Peugeot, Fiat, Opel, Dodge ou Chrysler. Le groupe se distingue par son empreinte internationale équilibrée entre l’Europe et l’Amérique du Nord, et par sa stratégie visant à accélérer la transition vers l’électrification tout en maintenant une rentabilité élevée sur les motorisations thermiques et hybrides.
Environnement économique actuel :
Au troisième trimestre 2025, Stellantis a enregistré une hausse significative de sa part de marché aux États-Unis, la plus forte progression observée depuis cinq trimestres, selon Jefferies. Cette performance s’explique notamment par la dynamique retrouvée de ses marques phares Jeep, Dodge et Chrysler, portées par une demande robuste pour les SUV et pick-ups, ainsi qu’une amélioration de la gestion des stocks et des marges.
Ce rebond intervient dans un contexte contrasté : si le secteur automobile reste soumis à des pressions sur les coûts (matières premières, transition électrique, normes environnementales), la détente des taux d’intérêt et la résilience du marché américain offrent un soutien notable à la valorisation des constructeurs diversifiés.
Recommandation d’investissement :
Nous recommandons l’achat du titre Stellantis pour plusieurs raisons :
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Reprise du momentum commercial aux États-Unis, avec une dynamique positive sur les segments les plus rentables.
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Valorisation attractive, après une baisse de plus de 30 % depuis le début de l’année, offrant un point d’entrée intéressant pour les investisseurs de moyen terme.
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Portefeuille de marques solide et complémentaire, capable de capter la croissance dans plusieurs régions et segments.
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Discipline financière et rendement élevé, soutenus par des flux de trésorerie robustes et une politique de distribution généreuse.
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Transition énergétique pragmatique, combinant investissements dans l’électrification et optimisation du mix thermique pour préserver la rentabilité.