Les marchés actions ont reperdu en quatre jours tout ou partie de leurs gains de la semaine précédente. Les investisseurs ont été punis d’un excès de confiance sur la trajectoire des prix à la consommation aux Etats-Unis. Le retour de l’aversion au risque est symbolisé par cette chute de plus de 5% du Nasdaq mardi, dans le sillage des chiffres de l’inflation américaine. Pendant ce temps, la Chine peine à redémarrer et l’Europe est toujours engluée dans sa crise énergétique. Décidément, cette année 2022 vient rappeler de façon abrupte aux investisseurs que la douce torpeur qui a dominé la décennie précédente est révolue. Il faut s’attendre à de la nervosité jusqu’à l’annonce la semaine prochaine de la décision de politique monétaire de la Fed.
Ambiance : Coup de massue. Le marché pensait que l’inflation américaine avait entamé sa phase de décrue. Les chiffres d’août ont prouvé que non. Le décalage entre le sentiment des investisseurs et la réalité macroéconomique a provoqué un séisme mardi, visible dans la chute de plus de 4% du S&P500 et de plus de 5% du Nasdaq. Courber la mécanique complexe et insidieuse de l’inflation prendra du temps, sans doute plus qu’on ne le pense généralement. Dans un monde où tout va vite et où tout se doit d’être spectaculaire, la finance a l’air d’avoir oublié qu’il est parfois nécessaire de se hâter lentement.
Devises : Profitant de l’émoi de la disparition de la Reine Elizabeth, l’euro a repris un peu de terrain à la livre sterling, à 0,8746 GBP pour 1 EURO. Face au billet vert, la monnaie unique est revenue autour de la parité. Les banques centrales rivalisent de fermeté, ce qui a créé une sorte de statu quo cette semaine. Pour autant, les remous sur les marchés actions ont tendance à pousser les financiers à se recroqueviller sur les actifs les moins risqués, donc il existe un soutien de fond au dollar américain actuellement.
Taux : La publication d’une inflation plus élevée que prévu aux Etats-Unis en août a fait remonter les rendements de la dette américaine à 3,47% sur 10 ans. La rémunération du 2 ans grimpe pour sa part à 3,9%. En Europe, une BCE elle aussi combative a contribué à faire monter les enchères. Les taux à 10 ans vont de 4,25% en Grèce à 1,03% en Suisse. Le Bund est à 1,77% et l’OAT à 2,32%.
Cryptomonnaies : Le sursaut des cryptomonnaies la semaine dernière a été annihilé par le rechute des actifs à risque mardi. Le bitcoin se négocie à nouveau sous la barre des 20 000 USD. Quant à l’Ether, les derniers jours ont été difficiles : l’importante mutation technique qui a eu lieu dans la semaine sur la blockchain Ethereum s’est bien passée, mais les spéculateurs ont plutôt choisi de “vendre la nouvelle”.
Sourcoue: Zonebourse