Description :
Visa occupe une position de leader dans son activité, les paiements. Elle agit comme une centrale afin d’interconnecter et de sécuriser des millions de paiements chaque jour. Elle opère par le biais d’un accord tripartite entre consommateurs, marchands et institutions financières.
Le système centralisé Visa fournit la technologie nécessaire pour autoriser les paiements en temps réel, régler avec précision, analyser et permettre les transactions. Elle établit et fait respecter les règles de traitement et d’exécution pour ses membres, établit les honoraires et les critères et s’assure que les détenteurs de cartes sont protégés.
Visa se trouve dans une position unique pour bénéficier de la tendance séculaire en matière de paiements. Les paiements ne s’arrêtent pas aux seules dépenses quotidiennes de consommation discrétionnaire. Ils incluent aussi les activités internationales de voyages commerciaux et privés, ou les petits articles d’investissement. Ces dernières années, les dépenses liées au commerce ont augmenté de façon exponentielle. Une croissance rapide devrait intervenir dans de nombreux pays où pour l’heure, les paiements se font en liquide. Les revenus et BPA devraient par conséquent s’accroître dans les prochaines années. La perspective de Visa s’oriente en particulier sur les marchés en développement, où le taux d’utilisation des cartes de crédit est bas. Les cartes de crédit représentent seulement 35 % des paiements de la consommation personnelle, contre 60 % dans les marchés développés.
Forces et faiblesses, analyse fondamentale :
Forces:
- L’activité de Visa est très protégée par rapport à une nouvelle concurrence. Les obstacles à l’entrée sur le marché sont nombreux. Il est quasi impossible d’égaler le réseau d’acceptation de Visa.
- Visa arrive sur le marché du porte-monnaie électronique par le biais de son application « V.me ».
- Dans l’activité des cartes de crédit, Visa possède l’une des marques les plus solides.
- Les possibilités d’expansion sont presque sans limites à ce jour.
- L’activité de Visa génère des flux de trésorerie sans pareil, toujours récurrents.
- Grâce au programme de rachat d’actions et à l’augmentation régulière du versement de dividendes, Visa remet des liquidités à ses investisseurs.
Faiblesses:
- L’activité de Visa est sujette à la supervision des gouvernements. La réglementation sur les cartes de crédit est amenée à se renforcer.
- Les risques de contentieux vont s’accroître ces prochaines années.
- Certaines pénalités de paiements dues à des traitements abusifs n’ont pas encore été prises en compte.
- La nouvelle direction en place n’a pas encore démontré toutes ses capacités de gestion.
- L’activité de Visa dépend pour une bonne part des consommateurs américains.
- La concurrence s’avère plus habile en matière de développement d’application mobile et en ligne.